Apple ou Microsoft : Bank of America détermine quelle action de premier ordre a le plus de potentiel de hausse

20 views 12:06 am 0 Comments mai 23, 2024
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Il existe certaines positions que chaque investisseur doit inclure dans son portefeuille pour réussir, telles que les actions ayant fait leurs preuves en matière de performances à long terme et de rendements solides. Il s’agit bien sûr d’actions de premier ordre, une combinaison d’anciens noms et d’actions de croissance qui font la une des journaux, parfois considérées comme un peu ennuyeuses – mais également fiables.

Les valeurs vedettes apportent une réputation de fiabilité, de résistance à toutes les conditions du marché et de génération de gains constants. Il est donc juste de dire que chaque portefeuille devrait conserver ces positions en son sein.

Les analystes boursiers de Bank of America seraient d’accord – et ils ont examiné sous le capot deux grandes sociétés de premier ordre – Apple (NASDAQ:AAPL) et Microsoft (NASDAQ:MSFT) – pour discerner laquelle présente le plus grand potentiel dans le domaine. le paysage actuel. Bien qu’optimistes dans les deux cas, les analystes de la banque ont adopté une position claire sur celui qui a le plus de marge de manœuvre. Regardons de plus près.

Pomme

Le premier sur la liste actuelle des choix de Bank of America est Apple, l’entreprise technologique emblématique dont le logo est devenu l’une des marques les plus reconnaissables au monde. La combinaison gagnante de l’entreprise, composée d’offres de produits solides et d’un marketing intelligent, en a fait la première entreprise valant des milliards de dollars de Wall Street, puis la première entreprise de Wall Street à deux mille milliards de dollars, et elle a même dépassé une capitalisation boursière de 3 000 milliards de dollars avant de retomber à sa valorisation actuelle. de 2,93 billions de dollars et sa place de deuxième plus grande entreprise cotée en bourse à Wall Street.

Ces dernières années, les atouts évidents d’Apple ont été confrontés à une série de vents contraires croissants. Certains avaient l’impression que l’entreprise était devenue trop dépendante de ses gammes d’iPhone en tant que source de revenus et qu’elle s’appuyait trop fortement sur le marché chinois pour ses ventes. Ces perceptions ont été au moins partiellement compensées par l’avantage sous-jacent du modèle économique d’Apple : ses produits et logiciels sont autonomes et ne sont pas compatibles avec d’autres systèmes d’exploitation. Cela a pour effet de « verrouiller » la clientèle d’Apple, estimée plus tôt cette année à 2 milliards, soit environ un quart de la population mondiale.

La taille n’est pas le seul avantage à gagner ici ; à mesure que de nouvelles technologies et de nouveaux produits arrivent sur le marché – tels que l’IA, les services en ligne, les appareils portables – les clients d’Apple devront effectuer une mise à niveau, et ils passeront à des produits Apple plus récents. Le modèle global est de bon augure pour la poursuite des bonnes performances d’Apple.

Mais plus encore, Apple donne des résultats. Le rapport financier le plus récent de la société, qui couvrait l’exercice 2T24, l’a clairement montré.

Commencez par les gros chiffres : la société a généré un chiffre d’affaires de 90,8 milliards de dollars au cours du deuxième trimestre de l’exercice. Bien que ce chiffre soit en baisse de 4,3 % sur un an, il a dépassé les prévisions de 190 millions de dollars. Dans le même temps, le bénéfice net, rapporté à un BPA de 1,53 $, a été supérieur de 3 cents par action aux prévisions.

Ces chiffres étaient considérés comme solides, mais ce qui intéressait réellement les investisseurs provenait de certaines analyses approfondies. Les revenus de l’iPhone ont été déclarés à 45,9 milliards de dollars, soit un peu plus de la moitié du total, contre 54 % au trimestre de l’année précédente. Dans le même temps, les revenus d’Apple Chine ont chuté de 17,8 milliards de dollars à 16,3 milliards de dollars. La société a enregistré une forte augmentation du chiffre d’affaires des services, de 20,9 milliards de dollars à un niveau record de 23,9 milliards de dollars, ce qui rend le segment des services responsable d’un peu plus de 26 % du chiffre d’affaires total d’Apple. Apple a terminé le deuxième trimestre fiscal avec 32,7 milliards de dollars de trésorerie et équivalents de trésorerie, ainsi que 34,4 milliards de dollars supplémentaires en titres négociables, donnant à l’entreprise un ensemble solide d’actifs liquides comme coussin potentiel.

Il convient de noter pour les investisseurs soucieux du rendement que, dans le rapport du 2T24, le conseil d’administration d’Apple a autorisé une augmentation de son programme de rachat d’actions de 110 milliards de dollars, ainsi qu’une augmentation annuelle attendue du dividende sur les actions ordinaires à 25 cents. Ces annonces marquent l’engagement continu d’Apple à soutenir la valeur de ses actions et à restituer le capital aux actionnaires.

Tout cela, et bien plus encore, constitue un élément central de la vision d’Apple de Bank of America, habilement exposée par l’analyste 5 étoiles Wamsi Mohan dans sa récente note sur le titre.

« La thèse de notre mise à niveau vers Buy plus tôt cette année se concrétise avec : (1) un solide cycle de mise à niveau pluriannuel de l’iPhone, piloté par GenAI (commentaire de gestion sur l’appel aux résultats très optimiste), (2) la croissance des services réaccélère (11 % en décembre à 14 % en mars), (3) l’accent mis sur le silicium Apple sur les iPhone, Mac et les serveurs (le PDG Cook a mentionné 100 milliards de dollars de R&D au cours des 5 dernières années), (4) le maintien de solides rendements du capital (rachat de 110 milliards de dollars annoncé), ( 5) avantage pour les directeurs généraux (les services étaient de 74,6 %) et (6) incitation pour les clients institutionnels à augmenter leurs positions en prévision des fonctionnalités de l’IA », a noté Mohan.

Mohan attribue aux actions AAPL une note d’achat, ainsi qu’un objectif de cours de 230 $, ce qui implique un potentiel de hausse sur un an d’environ 20 %. (Pour voir le palmarès de Mohan, cliquez ici)

Le point de vue de Bank of America est décidément plus optimiste que le point de vue global de Street sur AAPL. L’action bénéficie d’une note consensuelle d’achat modéré, basée sur 33 évaluations récentes, dont 21 pour acheter, 11 pour conserver et 1 pour vendre. Les actions se négocient actuellement à 190,90 $ et l’objectif de cours moyen de 203,93 $ suggère une augmentation d’environ 7 % au cours des 12 prochains mois. (Voir Prévisions boursières Apple)

Microsoft

Le deuxième titre que nous examinerons est l’un des pairs d’Apple au sommet de la pyramide technologique. Microsoft est un autre nom vénérable dans le monde de la technologie ; elle a été fondée en 1975 et aujourd’hui, comme Apple, son succès technologique a fait de Microsoft l’une des marques les plus connues au monde. Microsoft s’est développé au cours de ses cinq décennies d’activité pour devenir la plus grande entreprise publique de Wall Street, avec une capitalisation boursière de 3,2 billions de dollars.

Tout comme Apple, Microsoft a alimenté son propre succès grâce à ses prouesses en tant qu’innovateur technologique. L’IA est la nouveauté technologique de nos jours, et Microsoft a été l’un des premiers à l’appuyer et à l’adopter. La société a réalisé plusieurs investissements, totalisant 10 milliards de dollars, dans OpenAI – la société qui nous a apporté ChatGPT et la technologie d’IA générative. Microsoft a bénéficié directement de cet investissement, grâce à l’accès aux nouveaux développements de l’IA.

Les clients de Microsoft l’auront probablement déjà remarqué. Les récentes mises à niveau de la société vers Windows et Office comprenaient la nouvelle fonctionnalité Copilot, un assistant en ligne alimenté par l’IA, et le moteur de recherche Bing de la société intègre également la technologie de l’IA dans le but d’améliorer son interface et ses résultats de recherche afin de mieux concurrencer Google.

Enfin, il convient de noter que Microsoft a intégré l’IA dans sa plate-forme de cloud computing par abonnement, Azure. Azure est un concurrent direct d’Amazon et de Google, qui proposent leurs propres plates-formes cloud, et l’IA promet de rendre Azure plus fort, en ajoutant un nouveau portefeuille à sa gamme existante de plus de 200 applications et outils.

La force d’Azure ressort clairement de sa contribution au dernier rapport sur les résultats de Microsoft. Le communiqué, pour le 3T24, montre que le cloud intelligent de la société – le segment qui comprend Azure – a généré 26,7 milliards de dollars de revenus. Cela représentait 43 % du total du troisième trimestre et était en hausse de 21 % sur un an. Le chiffre d’affaires trimestriel global de Microsoft a augmenté de 17 % par rapport à l’année précédente et a dépassé les prévisions d’un milliard de dollars pour atteindre un total d’un peu moins de 62 milliards de dollars. Le géant de l’informatique a enregistré un bénéfice net de 2,94 dollars par action, soit 11 cents de mieux que les estimations et une hausse de 20 % sur un an.

Microsoft affiche donc des chiffres de croissance solides, solidement ancrés dans l’IA et le cloud computing. Bradley Sills, qui couvre les actions de Bank of America, le note et poursuit sa thèse en déclarant : « Les offres d’IA natives de Microsoft (telles que les services Azure AI ou OpenAI) ont continué à générer une croissance incrémentielle au troisième trimestre. Couplé à la puissance de consommation d’OpenAI, Azure est la seule entreprise de logiciels qui bénéficie de l’IA à ce stade du cycle. Cela confirme notre point de vue selon lequel Microsoft reste en avance dans ce nouveau cycle massif. Les prévisions pour une croissance d’Azure au quatrième trimestre de 30 % à 31 % suggèrent qu’une accélération continue est probable au cours de l’exercice 25. »

Sills poursuit en expliquant jusqu’où le cloud poussera Microsoft, écrivant sur les perspectives de l’entreprise : « Nous pensons que la force d’Azure est suffisante pour augmenter la croissance du chiffre d’affaires total pour le moment (nous augmentons notre estimation du chiffre d’affaires total pour l’exercice 25E de 1,4 milliard de dollars). Les perspectives préliminaires d’une baisse de 100 points de base de la marge pour l’exercice 25E sont une surprise, motivée par les investissements récemment élevés. Cependant, les investissements dans le cloud qui soutiennent cela sont justifiés, étant donné l’énorme opportunité de l’IA à venir (IDC estime que l’industrie de l’IA atteindra 151 milliards de dollars d’ici 2027).

L’analyste quantifie sa position sur MSFT avec une note d’achat et un objectif de cours de 480 $ qui laisse présager un gain sur 12 mois de 11,5 % pour le titre. (Pour voir le palmarès de Sills, cliquez ici)

La position de Sills est plus ou moins conforme à la vision globale de la rue. Microsoft a 33 recommandations récentes, dont 32 achats pour seulement 1 maintien, pour une note consensuelle d’achat fort, tandis que l’objectif de cours moyen de 491,56 $ de l’action suggère un gain d’environ 14 % par rapport au cours actuel de l’action de 430,52 $. (Voir Prévisions boursières MSFT)

Un examen des données et des analyses boursières montre clairement que Bank of America aime à la fois Apple et Microsoft. Mais lorsqu’il s’agit d’avantages potentiels, Apple a l’avantage.

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Avertissement : les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes présentés. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins informatives uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant d’effectuer tout investissement.

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