Ce que les investisseurs peuvent retenir des résultats bancaires du premier trimestre

Les analystes et les investisseurs ont eu un aperçu de ce qui pourrait les attendre lors du récent cycle de résultats du premier trimestre. gains rapports, qui ont révélé un certain degré d’optimisme équilibré par la prudence, alors que les cadres supérieurs donnaient le ton pour le reste de l’année.

Le géant des cartes de crédit Discover Financial Services a jeté les bases de un projet de fusion avec Capital One Financial en déduisant près de 800 millions de dollars des bénéfices du premier trimestre pour couvrir les coûts associés à un problème de tarification des frais des commerçants des années précédentes. Alors que le passif est plus du double de ce que l’entreprise avait initialement estimé en juillet 2023, le directeur financier de Discover, John Greene, a constaté un chiffre d’affaires positif de 4,2 milliards de dollars, supérieur aux prévisions.

Les pertes sur cartes de crédit, associées aux prêts douteux au bureau, ont joué un rôle clé dans Banque d’AmériqueLe bulletin de notes. Les bénéfices ont chuté alors que la banque cherchait à constituer une réserve pour les imputations nettes qui ont atteint 1,5 milliard de dollars à la fin du trimestre en comptabilisant une provision de 1,3 milliard de dollars pour les pertes. Malgré l’augmentation des radiations, David Fanger, vice-président senior du groupe des institutions financières chez Moody’s, a qualifié la performance du crédit de la banque au premier trimestre de « résiliente ».

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Morgan Stanley est une autre entreprise qui a fait preuve de positivité face aux défis commerciaux après un premier trimestre qui a vu un chiffre d’affaires net record de 6,9 ​​milliards de dollars dans la gestion de patrimoine, malgré diverses agences fédérales enquêtant l’unité pour les problèmes potentiels de blanchiment d’argent.

En réponse à la question d’un analyste quant à savoir si les enquêtes modifieraient la stratégie commerciale en matière de gestion de patrimoine, la directrice financière Sharon Yeshaya a répondu que non. « C’est une entreprise phénoménale… et nous sommes dans une excellente position », a-t-elle déclaré. « Il n’y a aucun changement dans notre capacité à faire des affaires, et nous sommes extrêmement confiants dans notre capacité à croître et à approfondir la relation grâce à l’étendue des offres fermes dont nous disposons pour servir nos clients. »

À JPMorgan Chase, les résultats des banques d’investissement du dernier trimestre ont marqué une progression dans la reprise après la récession du secteur. Il y a environ un an et demi, la plus grande banque du pays en termes de taille d’actifs a déclaré qu’elle était envisager de réduire les effectifs et les salaires dans ses activités de banque d’investissement.

Lors d’un appel avec des journalistes en avril, le directeur financier Jeremy Barnum est tombé en panne de JPMorgan performance de la banque d’investissement sur différents produits. Il a déclaré que le discours autour des introductions en bourse avait « considérablement changé ce trimestre » et que la banque avait commencé à constater des performances plus prometteuses après des résultats décevants.

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Groupe Citi Le directeur financier Mark Mason a émis une note optimiste similaire dans son rapport du premier trimestre aux analystes en annonçant la baisse prévue des dépenses de l’entreprise, qui pourrait arriver deux trimestres plus tôt que prévu. Citi les dirigeants l’avaient prédit auparavant. Augmenter les revenus n’est peut-être pas aussi simple, mais Mason voit de la « flexibilité » dans un objectif de dépenses compris entre 51 et 53 milliards de dollars.

Dans le même temps, « nous avons un mélange d’entreprises dans lesquelles je pense que nous avons fait preuve de résilience… et nous espérons qu’elles continueront à générer une certaine dynamique de chiffre d’affaires », a déclaré Mason. « Mais nous avons des leviers au cas où ce ne serait pas le cas. »

Tenez-vous au courant de ces histoires dans notre tour d’horizon des actualités sur les résultats du premier trimestre.

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Des résultats « solides » soutiennent Discover, malgré des millions affectés à la responsabilité en cas de surcharge

Michael Shepherd, PDG par intérim de Discover, a déclaré aux analystes lors de la conférence téléphonique sur les résultats d’avril de la société que les résultats étaient « solides » pour le premier trimestre en raison de l’augmentation des créances et de l’amélioration de la qualité du crédit. L’entreprise a cependant dû soustraire 799 millions de dollars des bénéfices du premier trimestre pour couvrir les coûts liés à la correction d’une erreur de catégorisation survenue il y a des années et qui a conduit à surfacturer certains commerçants et acquéreurs de 2007 à l’année dernière.

Le géant des cartes de crédit a initialement indiqué, lorsqu’il a révélé les faux pas de juillet 2023, que sa responsabilité pour les fonds dus aux commerçants et aux acquéreurs serait environ 365 millions de dollars. « Après des discussions approfondies avec plusieurs groupes, notamment des commerçants et des régulateurs, Discover a décidé d’augmenter considérablement notre responsabilité en cas de problème de classification erronée des cartes », a déclaré Shepherd lors de l’appel.

En raison des fonds mis de côté pour l’émission des commerçants, le bénéfice net de Discover pour le trimestre clos le 31 janvier 2024 s’est élevé à 309 millions de dollars, en baisse de 68 % par rapport à la même période de l’année précédente, a déclaré John Greene, directeur financier de Discover. Le chiffre d’affaires s’est élevé à 4,2 milliards de dollars, dépassant les attentes des analystes.

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Les pertes sur cartes de crédit et sur prêts de bureau ne parviennent pas à freiner l’enthousiasme de Bank of America

Banque d’Amérique a indiqué que ses imputations nettes avaient augmenté de plus de 80 % au premier trimestre par rapport à la même période de l’année dernière, passant de 807 millions de dollars à 1,5 milliard de dollars, alors que les consommateurs luttaient pour rembourser leurs dettes de carte de crédit et que la banque était confrontée à des turbulences continues dans le secteur commercial. secteur immobilier. Pour gérer le risque de crédit croissant, la banque a enregistré une provision pour pertes sur créances de 1,3 milliard de dollars, contre 931 millions de dollars un an plus tôt.

« Tout cela reste tout à fait conforme à notre appétit pour le risque et à nos attentes, et cela est cohérent avec la normalisation du crédit dont nous avons discuté avec vous lors d’appels précédents », a déclaré le directeur financier Alastair Borthwick aux analystes lors de la conférence téléphonique sur les résultats trimestriels de la banque en avril.

L’entreprise a réalisé un bénéfice net de 6,8 milliards de dollars au dernier trimestre, contre 8,2 milliards de dollars au premier trimestre 2023, atténué en partie par la provision pour pertes sur créances et une cotisation spéciale de la Federal Deposit Insurance Corp. liée aux faillites bancaires du printemps dernier.

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À toute vapeur pour Morgan Stanley malgré le contrôle réglementaire

Morgan Stanley PDG Ted Pick a déclaré un chiffre d’affaires record de 6,9 ​​milliards de dollars dans l’activité de gestion de patrimoine de la société lors de l’appel aux résultats du premier trimestre de la société, ainsi que de solides marges et une augmentation des nouveaux actifs nets.

Cependant, Pick a minimisé un rapport du Wall Street Journal sur l’existence de plusieurs enquêtes sur la manière dont la banque d’investissement examine les clients potentiels et la source de leur richesse, affirmant que la société « consacre du temps, des efforts et de l’argent » sur ces questions depuis de nombreuses années.

« Ce n’est pas une affaire nouvelle », a déclaré Pick aux analystes. « Nous nous concentrons depuis un bon moment sur les processus d’intégration et de surveillance de nos clients. »

La gestion de patrimoine joue un rôle essentiel dans le modèle économique de Morgan Stanley depuis la crise financière de 2008. L’année dernière, l’unité a déclaré un chiffre d’affaires net de 26,3 milliards de dollars, soit près de la moitié du chiffre d’affaires net total de l’entreprise de 54,1 milliards de dollars.

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Des « pousses vertes » émergent pour la banque d’investissement chez JPMorgan Chase et Wells Fargo

Les prémices d’une reprise dans la banque d’investissement sont en marche depuis JPMorgan Chase et Wells Fargo après la crise qui a frappé l’ensemble du secteur l’année dernière.

JPMorgan Chase a engrangé 2 milliards de dollars de revenus de banque d’investissement au premier trimestre, en hausse de 27 % sur un an, en profitant des frais liés à l’activité des marchés des actions et de la dette. « Nous sommes heureux de voir les bons résultats de la banque d’investissement ce trimestre, assez solides », a déclaré le directeur financier Jeremy Barnum en avril lors d’un appel aux journalistes.

Entre-temps, Wells Fargo Le directeur financier Mike Santomassimo a déclaré que tous ses produits de banque d’investissement ont connu une activité accrue au cours du premier trimestre, générant 474 millions de dollars de revenus, en hausse de 24 % par rapport au trimestre précédent.

« Nos résultats ont bénéficié des domaines dans lesquels nous disposons de forces depuis un certain temps, tels que les marchés des capitaux de dette de qualité, et des talents que nous avons attirés dans ce secteur », a déclaré Santomassimo. « Même s’il est encore tôt, nous sommes encouragés par les pousses vertes que nous voyons. »

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Christophe Dilts/Bloomberg

Citi pourrait bénéficier d’un ralentissement précoce des dépenses

de Citigroup Les dépenses annuelles devraient diminuer au deuxième trimestre, puis diminuer séquentiellement pour le reste de l’année, a déclaré le directeur financier Mark Mason aux analystes en avril. Cela signifie que la baisse des dépenses pourrait survenir deux trimestres plus tôt que prévu. Citi les dirigeants l’avaient prédit auparavant.

Mais il reste à voir si la société aux actifs de 2,4 billions de dollars sera capable d’augmenter simultanément ses revenus, en partie à cause de la sous-performance de son unité de gestion de patrimoine. Lors d’un appel suite à la sortie de Citi rapport sur les résultats du premier trimestre, l’analyste bancaire Jim Mitchell de Seaport Global voulait savoir si Citi a la flexibilité de réduire encore plus ses dépenses si les revenus de l’entreprise ne parviennent pas à atteindre le taux de croissance annuel composé ciblé entre 4 % et 5 % jusqu’en 2026.

En bref, la réponse est oui, a déclaré Mason. S’il y a une « faiblesse des revenus », Citi peut encore freiner ses dépenses, même s’il n’a pas l’intention de réduire les dépenses liées à son refonte pluriannuelle de la gestion des risques, a déclaré Mason. La « flexibilité » vient du fait d’avoir un objectif de dépenses compris entre 51 et 53 milliards de dollars, a-t-il ajouté.

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