Ce que signifie une livre faible pour votre argent – ​​Forbes Advisor UK

La livre sterling a plongé à un plus bas historique par rapport au dollar plus tôt dans la journée après que le chancelier de l’Échiquier, Kwasi Kwarteng, a laissé entendre que de nouvelles réductions d’impôts allaient intervenir à la suite de « l’événement fiscal » sismique de la semaine dernière qui était un budget à tous égards, sauf nom.

Après les échanges nocturnes en Asie, la livre sterling a chuté à 1,0327 $ lundi matin 26 septembre, sa valeur la plus basse par rapport au « billet vert » depuis l’introduction de la décimalisation au Royaume-Uni en 1971.

La livre sterling a ensuite récupéré du terrain pour s’échanger à environ 1,08 $. Malgré ce répit, la livre sterling a généralement suivi une trajectoire baissière ces dernières semaines par rapport à la devise américaine, les nouvelles d’aujourd’hui exacerbant les craintes que la livre sterling puisse même chuter jusqu’à la parité avec le dollar d’ici la fin de cette année.

La plupart des gens ne se préoccupent que des taux de change lorsqu’ils s’apprêtent à partir en vacances à l’étranger. Mais les changements dans la valeur d’une monnaie ont des ramifications plus larges au-delà du prix que vous paierez à l’étranger pour un cocktail dans un bar en bord de plage.

Voici un aperçu de ce qui influence la valeur d’une devise, qui profite d’une livre forte ou faible, et ce que l’état actuel de la livre sterling signifie pour votre épargne et vos investissements.

Taux d’échange

Certains des facteurs qui influencent la valeur d’une monnaie comprennent :

• Inflation. Les pays où l’inflation est relativement faible ont tendance à avoir une monnaie plus forte. En effet, une faible inflation donne à une monnaie un plus grand pouvoir d’achat.
• Taux d’intérêt. Les taux d’intérêt élevés stimulent les rendements des actifs tels que les obligations. Cela peut attirer des capitaux étrangers, renforçant ainsi la monnaie locale.
• Stabilité économique/politique. Un pays stable doté d’une économie solide et en croissance attirera les investissements étrangers. Cela contribue à augmenter la demande et la valeur de sa monnaie.

D’autres indicateurs économiques pertinents comprennent la balance des paiements d’un pays, ainsi que ses politiques économiques et son attitude à l’égard des interventions sur les marchés des changes.

Pourquoi la livre sterling est-elle si faible ?

La valeur de la livre sterling par rapport au dollar a suivi une tendance à la baisse pendant une grande partie de cette année. Plusieurs facteurs, notamment la flambée des prix de l’énergie et la guerre en Ukraine, entraînent une forte hausse du taux d’inflation au Royaume-Uni en 2022, suscitant des craintes toujours croissantes de voir l’économie du pays sombrer dans la récession.

Ces derniers jours, de vives inquiétudes ont également été exprimées quant au fait que les réductions d’impôts et l’augmentation des dépenses publiques annoncées par le nouveau gouvernement conservateur, dirigé par la Première ministre Liz Truss, pourraient exacerber les pressions sur les prix. Cela a eu pour résultat de rendre les marchés extrêmement nerveux.

Alice Haine, analyste des finances personnelles chez Bestinvest, déclare : « Une livre sterling en chute libre est souvent considérée comme un indicateur des perspectives de l’économie britannique, avec les baisses spectaculaires de la livre sterling observées depuis que le chancelier a dévoilé vendredi son mini-budget de réduction d’impôts indiquant juste à quel point les marchés ont été effrayés par le plan budgétaire du gouvernement.

En revanche – et malgré des conditions économiques similaires et des vents inflationnistes contraires – le dollar américain est relativement attractif car il est de loin la plus grande monnaie de réserve de l’économie mondiale. Cela signifie qu’il s’agit de la principale monnaie que les pays détiennent pour résister aux chocs économiques, payer leurs importations et assurer le service de leurs dettes.

En tant que monnaie de réserve mondiale, le dollar est également considéré comme une valeur refuge en période d’incertitude économique.

Brian Byrnes, responsable des finances personnelles chez Moneybox, déclare : « Le dollar américain a été fort dans tous les domaines cette année, se renforçant jusqu’à la parité avec l’euro ces derniers mois. Par rapport à la livre sterling, elle s’est également progressivement renforcée au cours de l’année 2022, mais le rythme s’est accéléré ces derniers jours depuis le récent « mini-budget » du gouvernement.

« Les marchés des changes semblent avoir peu confiance dans les mesures prises par Kwasi Kwarteng pour améliorer les perspectives de croissance et ont réagi en vendant la livre sterling. Parallèlement, la Réserve fédérale américaine a relevé ses taux d’intérêt plus rapidement que la plupart de ses homologues mondiales, créant ainsi une forte demande pour le dollar.

« La parité entre la livre sterling et le dollar était impensable il n’y a pas si longtemps, et elle semble désormais proche. »

Que signifie une livre faible pour les consommateurs britanniques ?

Pour les consommateurs, une livre sterling en baisse signifie que leur argent ne sera pas aussi utile lorsqu’ils paieront des biens et des services importés de l’étranger, y compris le pétrole.

Alice Haine de Bestinvest déclare : « Comme pour la plupart des matières premières majeures, le prix du pétrole est en dollars, ce qui signifie que faire le plein de votre voiture coûtera plus cher, même si le prix du pétrole est revenu au même niveau qu’au début de la guerre entre la Russie et l’Ukraine. conflit. Le prix payé par les consommateurs au Royaume-Uni reste relativement élevé en raison de la faiblesse de la livre sterling.

« Avec près de la moitié de la nourriture consommée par les Britanniques importée, votre supermarché pourrait également être plus cher si votre chariot est rempli de produits étrangers. Mais comme la plupart des importations alimentaires proviennent d’Europe, où l’euro est également en forte baisse par rapport au dollar, l’effet pourrait ne pas être aussi dramatique.»

Cela dit, la hausse des prix du pétrole et des produits alimentaires pourrait exercer une pression supplémentaire sur l’inflation à un moment où les consommateurs espéraient que la hausse vertigineuse des prix touchait à sa fin. Le taux d’inflation a légèrement baissé à 9,9 % sur l’année jusqu’en août 2022, contre 10,1 % le mois précédent. Une livre faible pourrait facilement inverser cette tendance récente.

Que signifie une livre faible pour les voyageurs ?

Rob Burgeman, gestionnaire d’investissement senior chez le gestionnaire de patrimoine Brewin Dolphin, déclare : « Une livre faible est une chose à laquelle beaucoup d’entre nous se sont habitués au cours de leur vie, mais même selon ces normes historiques, la récente chute a été spectaculaire.

« Il est important de comprendre que, même si la livre sterling est tombée à un niveau par rapport au dollar américain jamais vu depuis cinquante ans, nous avons été plus bas par rapport à l’euro dans un passé pas si lointain, atteignant un plus bas de 1,0448 € au plus haut. de la crise financière de 2008. »

« Nous pouvons probablement encore nous offrir une paella à Valence ou une glace à Rome. Mais un voyage aux États-Unis semble désormais plus compliqué, la livre sterling ayant chuté de plus de 20 % par rapport au dollar cette année et de près de 25 % par rapport à son sommet du milieu de l’année dernière.

Mme Haine ajoute : « La chute de la livre sterling n’est pas seulement une mauvaise nouvelle pour les voyageurs se rendant aux États-Unis, mais aussi pour les pays dont la monnaie est rattachée au dollar, comme les États du Golfe. »

Comment une livre faible affecte-t-elle les entreprises ?

Sarah Coles, analyste principale des finances personnelles chez Hargreaves Lansdown, déclare : « L’impact sur vos investissements dépendra de ce que vous détenez et de l’endroit où ces entreprises gagnent leur argent. »

« Dans l’ensemble, le marché boursier britannique semble susceptible d’aller à la hausse, car la plupart des grandes sociétés cotées à Londres réalisent en réalité l’essentiel de leurs revenus et de leurs bénéfices à l’étranger. Ces valeurs vaudront davantage en termes de livre sterling en raison de la chute de la livre sterling.

Victoria Scholar, responsable des investissements chez Interactive Investor, déclare : « Le FTSE 100 résiste bien car il tend à y avoir une corrélation inverse entre la performance de la livre sterling et le principal indice boursier du Royaume-Uni. En effet, la faiblesse de la livre sterling a tendance à profiter aux grands exportateurs britanniques cotés à Londres comme Diageo, Coca-Cola ou GSK.

Cours de l’action Coca-Cola

« La faiblesse de la livre sterling tend à rendre les exportations britanniques plus compétitives sur les marchés internationaux. Cependant, une monnaie faible peut exacerber l’inflation dans la mesure où elle rend nos importations plus chères, ce qui pourrait aggraver la crise du coût de la vie en rendant les biens et services moins abordables.

« De plus, pour les entreprises, importer de l’étranger est devenu plus coûteux, ce qui fait augmenter leurs coûts et réduit leurs marges.

Mme Coles ajoute : « Les détaillants et autres entreprises qui achètent des produits à l’étranger peuvent essayer de répercuter le coût plus élevé des produits importés sur les consommateurs, ou ils peuvent essayer de réduire leurs coûts d’exploitation, mais la rapidité avec laquelle la livre sterling a chuté va se révéler un énorme défi.

Comment une livre faible affecte-t-elle l’épargne et les investissements ?

Alice Haine de Bestinvest prévient qu’en raison de la chute de la livre sterling par rapport au dollar, les investisseurs potentiels basés au Royaume-Uni ne sont peut-être pas le meilleur moment pour investir une livre réduite dans des actions américaines ou des fonds d’actions mondiales.

Mais elle estime que les investisseurs peuvent se réjouir de la bonne nouvelle selon laquelle le dollar fort a masqué les pertes survenues sur les marchés boursiers américains et mondiaux cette année : « Alors que l’influent indice S&P 500 des actions américaines est en baisse de 22,5 % sur l’année À ce jour, l’effet de change sur les investisseurs basés au Royaume-Uni du fait de la détention d’actions américaines a atténué les pertes en livres sterling à seulement 3,7 %.

« En conséquence, les investisseurs amateurs pourraient vouloir considérer les sociétés cotées au Royaume-Uni, en particulier les plus grandes, qui réalisent la plupart de leurs revenus en dollars, car cela flattera leurs bénéfices lorsqu’ils seront convertis en livres sterling. »

Rob Burgeman de Brewin Dolphin déclare : « Pour les investisseurs basés au Royaume-Uni, la faiblesse de la livre sterling a fourni un certain abri contre les marchés boursiers extrêmement orageux. L’indice industriel Dow Jones est en baisse de 18,57 % jusqu’à présent en 2022 en dollars, mais en livres sterling, il est en hausse de 2,94 %.

« Cette diversification internationale peut grandement contribuer à lisser les rendements pour les investisseurs britanniques. Un taux de change faible peut également encourager le tourisme et les investissements des entreprises au Royaume-Uni, car les coûts de production sont bien inférieurs à ceux de leurs équivalents américains. Les épargnants eux aussi pourraient enfin avoir de quoi sourire, car les dépôts en espèces commencent enfin à reprendre, même s’ils restent bien en deçà du taux d’inflation.»

Cela est dû au fait que la Banque d’Angleterre a placé son taux d’escompte officiel sur une trajectoire ascendante, en partie pour défendre la valeur de la livre sterling en la rendant plus attractive pour les traders de devises.

Les banques et les sociétés de crédit immobilier fixent leurs taux en référence au taux d’escompte, nous devrions donc assister à une amélioration progressive des revenus des épargnants.