Ce sont les raisons et à quoi s’attendre à l’avenir

Le Bitcoin est une monnaie numérique conçue comme moyen de paiement et réserve de valeur, sans être soumise au contrôle des autorités. C’est un actif décentralisé ; Cependant, cela crée également de profonds problèmes qui le rendent très volatile et une ressource facile à utiliser pour les criminels.

Cette volatilité a commencé à se manifester quelques années après son lancement. En 2017, il a connu un premier pic jusqu’à rester en dessous de 20 000 dollars, puis est tombé à moins de la moitié ; En 2021, il a atteint environ 65 000 dollars, et un an plus tard, sa valeur a chuté d’environ 75 % lors de ce qu’on a appelé « l’hiver de la cryptographie », avec la faillite de plateformes aux États-Unis telles que FTX; Aujourd’hui, il est remonté, très rapidement, pour dépasser les sommets historiques au-dessus des 70 000 dollars puisque, depuis fin 2023, le prix du bitcoin a doublé en seulement quatre mois, un bon exemple de sa volatilité.

Une fois de plus, la plus grande crypto-monnaie au monde Il est confronté à l’incertitude quant à savoir jusqu’où il peut aller. Javier Molina, analyste de marché senior chez eToro, souligne qu’avoir dépassé les sommets place le bitcoin dans une zone de « découverte des prix, ce qui implique à la fois l’euphorie et l’attraction de nouveaux flux d’argent ». Il est plus difficile que jamais de prédire le comportement de l’actif et nécessite d’être attentif « à l’augmentation de la volatilité ».

De même, Eric Demuth, co-fondateur et PDG de Bitpanda, se souvient du prochain événement auquel le bitcoin devra faire face, à savoir la prochaine « réduction de moitié ». Ce terme signifie que, comme l’indique la plateforme Coinbase, tous les quatre ans environ, la récompense pour le minage de bitcoins (le processus par lequel de nouveaux bitcoins sont mis en circulation) est réduite de moitié. La récompense accordée aux mineurs qui sécurisent le réseau est réduite de 50 %, ce qui impacte directement la vitesse à laquelle les nouveaux bitcoins sont mis en circulation. Cela affecte généralement le prix de la crypto-monnaie, qui fait face à cette situation, prévue pour avril, à des niveaux maximaux grâce à la poussée des grands investisseurs américains.

Evolution du prix du Bitcoin

Evolution du prix du Bitcoin

Comment est-il possible qu’en quatre mois sa valeur ait doublé ? « Au cours des dernières semaines, il y a eu une croissance exponentielle de la valorisation de la « crypto » sur le marché, ce qui a conduit dans certains cas à une surexcitation de la part des investisseurs », déclare Álvaro Alcañiz, CMO et co-fondateur de l’entité Onyze. . Cette surexcitation, cet accroissement de l’attractivité trouve son origine, entre autres facteurs, dans l’adhésion des autorités américaines au ETF au comptant Bitcoince qui a catapulté sa demande et son prix, ouvrant l’accès aux grands investisseurs institutionnels.

Les ETF Bitcoin sont des fonds négociés en bourse qui suivent le prix de la crypto-monnaie elle-même ; De cette manière, l’investisseur est exposé au bitcoin sans le posséder, puisqu’il agit comme un actif sous-jacent. Et celles-ci ont été récemment autorisées par les autorités nord-américaines, ouvrant ainsi l’entrée aux investisseurs institutionnels.

«L’approbation de l’ETF Bitcoin spot a attiré des capitaux institutionnels de États Unis, ce qui a encore renforcé le sentiment haussier du marché. Un autre facteur à prendre en compte est que la corrélation entre le marché des « cryptomonnaies » et le marché financier traditionnel croît et évolue selon des cycles similaires », explique Demuth, de Bitpanda, qui ajoute que les cryptomonnaies ont surmonté « la condition d’être simplement une industrie de niche ». . De même, comme l’indiquent les experts, le fait que les taux d’intérêt vont baisser au cours des prochains trimestres favorise également son prix.

Cette approbation aux États-Unis par les régulateurs ouvre la porte à une plus grande acceptation, après avoir nié cette possibilité ces dernières années en raison du manque de maturité des crypto-monnaies. Cependant, le développement et l’intérêt en Amérique du Nord contrastent avec la situation en Europe.

Rejet en Europe

En Europe, les ETF sont beaucoup moins acceptés qu’aux États-Unis et les crypto-monnaies sont plus réticentes. Oui, il existe des obligations cotées en bourse qui offrent une exposition indirecte au bitcoin, et certaines mesures sont prises sur le marché boursier allemand et au Royaume-Uni, mais les superviseurs s’y opposent radicalement.

Par exemple, la forte opposition du Banque centrale européenne (BCE) aux actifs cryptographiques en général. Sans aller plus loin, son responsable des paiements prévenait il y a quelques semaines que le bitcoin est « un château de cartes » qui va s’effondrer, et que sa valeur, malgré son prix, est en réalité nulle. « La capitalisation ‘boursière’ quantifie les dommages sociaux globaux qui se produiront lorsque le château de cartes s’effondrera », a écrit Ulrich Bindseil, directeur général de la structure du marché et des paiements à la BCE.

D’un point de vue réglementaire, à Bruxelles, il existe également une grande réticence à l’égard de la « crypto-monnaie », même si des réglementations ont été approuvées pour tenter d’établir une plus grande sécurité et des règles du jeu pour ces actifs. Il faudra néanmoins encore quelques trimestres pour que cette réglementation (appelée Mica) soit mise en œuvre, car on laisse une marge de manœuvre aux pays.

De son côté, le Parlement européen a également confirmé les risques encourus par l’utilisation massive de la « crypto ». «Les règles de protection des consommateurs ne protègent pas les utilisateurs, qui souvent ne sont pas informés des risques, et peuvent perdre de l’argent. L’essor croissant des investissements dans les crypto-actifs non réglementés peut conduire à une instabilité financière, à des manipulations de marché et à des fraudes financières », indique le Parlement européen dans une publication de 2022.

De même, les analystes se sont toujours concentrés, d’une part, sur l’utilisation frauduleuse du bitcoin et du reste des crypto-monnaies, car n’étant supervisés par aucune autorité, ils ont tendance à être un refuge pour les criminels qui y trouvent un moyen « facile » d’argent. le blanchiment et la réalisation d’opérations illicites ; En revanche, ils ont mis en garde contre l’impact environnemental du minage de Bitcoin, en raison de la consommation d’énergie qu’il entraîne.

Incertitude future

Dans l’ensemble, « l’avenir proche des actifs numériques dans le domaine financier est prometteur et se caractérise par une nette tendance à l’intégration et à l’innovation », selon l’analyste d’Onyze, ce que d’autres experts soutiennent également. Tout cela malgré l’incertitude autour de l’arrivée du bitcoin, la principale crypto-monnaie, après avoir dépassé les sommets.

Manuel Villegas, analyste des actifs numériques chez Julius Baer, ​​ajoute que « le contexte fondamental est solide compte tenu de la réduction de moitié à venir, de l’accumulation croissante et de la forte demande d’ETF, et il est probable qu’il continue d’ajouter une certaine pression sur les prix».

Ce dernier analyste explique que, dans son cas, ils voient « un contexte fondamental très solide pour le bitcoin » et estiment que les prix « sont bien soutenus autour des niveaux actuels avec un plus grand potentiel de hausse. « Les attentes d’une politique monétaire américaine plus favorable sont susceptibles de fournir des vents favorables, en particulier si la liquidité en dollars continue d’augmenter. »