Comment les monnaies numériques peuvent aider les petites entreprises

Au cours des dernières années, le développement de la technologie blockchain nous a apporté de nouveaux types d’actifs numériques tels que les pièces stables et les crypto-monnaies. Ces innovations jettent les bases de la construction de nouveaux rails de paiement capables de déplacer de la valeur à travers le monde non seulement en temps réel, mais également à un coût bien inférieur. Contrairement aux crypto-monnaies telles que Bitcoin ou Ethereum, les pièces stables sont nettement moins volatiles car elles sont généralement liées à une monnaie fiduciaire telle que le dollar américain. Les Stablecoins ont également poussé les gouvernements à accélérer leur exploration des monnaies numériques des banques centrales (CBDC). Alors que les crypto-monnaies s’appuient sur des réseaux décentralisés pour leurs opérations, les CBDC fonctionneraient sur une infrastructure du secteur public et représenteraient une responsabilité directe de la banque centrale – essentiellement de la « monnaie numérique ».

Il existe ici un potentiel majeur : les actifs numériques et les crypto-monnaies peuvent prendre en charge de nouveaux services et créer davantage de concurrence dans les services financiers. D’une part, ils promettent des paiements à moindre coût pour les virements nationaux et transfrontaliers. Ils peuvent également faciliter les paiements en temps réel, palliant ainsi une lacune importante du système de paiement américain. De plus, ces nouveaux actifs prennent en charge la programmabilité, qui peut être utilisée pour les paiements conditionnels et des applications plus complexes telles que le séquestre.

Dans le même temps, ces technologies – et la manière dont elles menacent les intermédiaires financiers traditionnels – ont déclenché un débat houleux. Par exemple, un document récent et très attendu de la Réserve fédérale reconnaît les avantages importants des monnaies numériques, mais soulève également des inquiétudes concernant les risques liés à la vie privée, aux opérations, à la cybersécurité et à la stabilité financière. De même, Gary Gensler, président de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, a récemment presque doublé son personnel chargé de l’application des lois sur la cryptographie pour réprimer ce qu’il appelle les « actes répréhensibles sur les marchés de la cryptographie ». Le récent effondrement de l’UST, Terra’s Stablecoin – l’une des plus grandes pièces stables – illustre comment une défaillance de l’un de ces systèmes peut se répercuter sur tout l’écosystème cryptographique. Alors que de nombreuses pièces stables tirent leur valeur du fait d’être entièrement adossées à des réserves, ce n’était pas le cas de l’UST, qui s’appuyait plutôt sur un algorithme et une deuxième monnaie, Luna, pour sa stabilité.

Si les événements récents soulignent que les risques que comportent les cryptomonnaies ne peuvent être ignorés, il est également clair que le statu quo n’apporte pas de réponse satisfaisante. La question est de savoir qui supporte le fardeau d’un système de paiement coûteux, obsolète et lent. Cet article met en évidence l’impact potentiel sur les petites et moyennes entreprises, ce qui entraîne des conséquences importantes sur la croissance et la stabilité économiques.

Les petites entreprises, notamment les restaurants, les plombiers et les nettoyeurs à sec, jouent un rôle essentiel dans notre économie. Ils emploient environ la moitié de tous les travailleurs américains, ce qui représente plus de 60 millions d’emplois. Elles ont créé 65 % des nouveaux emplois nets entre 2000 et 2019, représentent 97,5 % de toutes les entreprises exportatrices aux États-Unis et représentent 32 % de la valeur connue des exportations. En outre, les petites entreprises constituent également un véhicule essentiel de mobilité intergénérationnelle et d’inclusion sociale, offrant une mobilité ascendante et des opportunités économiques, en particulier pour les groupes sous-représentés tels que les minorités et les immigrés.

Les petites entreprises trouvent également de nouveaux moyens d’atteindre les consommateurs en dehors de leurs communautés locales grâce à des plateformes numériques telles que Shopify et Amazon, un canal de distribution qui leur a été vital pendant la pandémie pour contrer la baisse des ventes au détail.

Néanmoins, ils ont été largement ignorés lors du débat sur les monnaies numériques. Alors que les décideurs politiques, les économistes et les responsables gouvernementaux soulignent l’importance d’assurer la résilience et la croissance des petites entreprises, la manière dont elles pourraient bénéficier d’une infrastructure de paiement meilleure et plus compétitive est presque entièrement négligée.

La fragilité financière des petites entreprises

La plupart des petites entreprises fonctionnent avec des réserves de liquidités très minces. La petite entreprise typique ne détient que suffisamment de liquidités pour durer moins d’un mois. Cela conduit à une vulnérabilité importante aux fluctuations économiques, comme l’a illustré leur effondrement lors de la crise financière de 2008 et, plus récemment, de la crise du Covid-19. Cette dernière a eu des conséquences dévastatrices pour les petites entreprises, obligeant le gouvernement à lancer un programme de protection des salaires (PPP) d’urgence pour garantir qu’elles puissent rester à flot.

Il y a de nombreuses raisons à cela, notamment leur accès limité au crédit et le nombre restreint d’options financières dont elles disposent par rapport aux grandes entreprises. Les petites entreprises sont souvent considérées comme plus risquées pour les prêteurs, car elles ont du mal à fournir les types de mesures quantifiables auxquelles les grandes banques s’attendent lors de l’évaluation de leur solvabilité. Alors que les petites entreprises se sont davantage appuyées sur les banques communautaires, les consolidations bancaires ont encore limité cette source de financement.

L’un des problèmes les plus urgents pour les petites entreprises concerne les retards de paiement. Les grands acheteurs, tels que Walmart et Procter & Gamble, utilisent couramment la pratique « acheter maintenant, payer plus tard » avec leurs fournisseurs, avec des délais de paiement compris entre 30 et 120 jours. Lorsqu’ils appliquent de telles pratiques, les grands acheteurs empruntent essentiellement auprès des petites entreprises, ce qui augmente considérablement leurs besoins en fonds de roulement et réduit leurs réserves de trésorerie disponibles. En effet, les résultats d’une enquête suggèrent que près de 70 % des petites entreprises qui dépendent des factures signalent des problèmes de trésorerie liés à ces retards de paiement.

Les difficultés d’accès au crédit, combinées aux retards de paiement, font qu’il est difficile pour les petites entreprises de maintenir des réserves de trésorerie saines, augmentent leur exposition aux chocs économiques et limitent leur capacité à réaliser des investissements. Une concurrence accrue et une innovation dans le domaine des paiements pourraient améliorer leur résilience à long terme et leurs opportunités de croissance.

Comment les paiements lents et coûteux nuisent aux petites entreprises

Aujourd’hui, la plupart des paiements des consommateurs américains sont effectués par carte de crédit, une tendance qui s’est accélérée pendant la pandémie de Covid-19. Bien qu’ils soient entièrement invisibles pour les clients, les commerçants paient des frais (aux banques émettrices de cartes, à l’évaluation du réseau de cartes et aux processeurs de paiement) qui peuvent atteindre plus de 3 % de la valeur de la transaction et sont susceptibles d’augmenter dans un avenir proche. Les transactions en ligne, principalement via des plateformes de marché telles qu’Amazon ou Shopify, peuvent être encore plus coûteuses. De plus, la réception effective des fonds peut prendre plusieurs jours, ce qui augmente les besoins en fonds de roulement des petites entreprises.

Cela désavantage clairement les petites entreprises, en particulier en raison de leurs faibles marges, de leurs réserves de trésorerie limitées et de leurs coûts de financement élevés. Alors que les grandes entreprises, comme Costco, peuvent négocier des frais nettement inférieurs lorsqu’elles acceptent des paiements numériques, les petites entreprises n’ont pas beaucoup de pouvoir de négociation. À l’heure actuelle, il existe peu d’alternatives aux grands réseaux de cartes, ce qui signifie que les petites entreprises opérant avec de faibles marges n’ont d’autre choix que de tenter de répercuter une partie des frais sur les clients en augmentant les prix, ce qui réduit leur capacité à rivaliser avec des poches plus riches. rivaux.

Ces problèmes sont amplifiés lorsqu’il s’agit de transferts transfrontaliers, où les frais et les délais sont incroyablement élevés. Au deuxième trimestre 2021, le coût moyen de l’envoi d’un paiement transfrontalier depuis les États-Unis était de 5,41 %, et les paiements SWIFT peuvent prendre entre un et cinq jours ouvrables. De plus, les frais sont imprévisibles et les entreprises peuvent devoir supporter des coûts supplémentaires en fonction du nombre de banques correspondantes impliquées dans la transaction. La complexité de la chaîne de paiement fait également des paiements internationaux une cible lucrative pour les escroqueries et les fraudes, ce qui augmente encore leurs coûts.

Comment la technologie Blockchain peut aider

Pour changer cela, nous avons besoin d’une infrastructure de paiement plus ouverte et plus compétitive. Pour y parvenir, des efforts d’une importance cruciale du secteur public tels que FedNow et CDBC doivent être combinés avec l’innovation du secteur privé, y compris les réseaux de crypto-monnaie sans autorisation. Les efforts du secteur public évoluent inévitablement à un rythme glacial, et il existe un risque réel qu’ils soient largement dépassés par l’innovation qui se produit ailleurs, souvent dans des « jardins clos » qui enferment les consommateurs et les entreprises dans des services non interopérables.

Mais cela ne doit pas nécessairement être le cas. Le secteur public peut profiter des progrès techniques réalisés dans le domaine de la blockchain et des crypto-monnaies pour accélérer son parcours vers des paiements en temps réel et à faible coût.

Un système de paiement ouvert stimulera la concurrence, réduira les frais de transaction et dissociera les services qui font actuellement partie de toutes les transactions numériques – y compris ceux liés à la réversibilité et aux rétrofacturations, à l’intermédiation, à l’évaluation des risques de transaction, etc. – aidant les entreprises à payer uniquement pour ce qu’elles réellement. besoin. Idéalement, grâce aux nouvelles formes d’interopérabilité entre les portefeuilles numériques, les banques et les anciens systèmes de paiement et de cartes, les petites entreprises pourraient le faire sans compromettre les clients auprès desquels elles peuvent accepter des paiements. De plus, le transfert de fonds directement via une blockchain bénéficierait aux paiements nationaux et transfrontaliers en réduisant le nombre d’intermédiaires concernés.

Si cette évolution des paiements réussit, les petites entreprises connaîtront non seulement des coûts inférieurs, mais également un accès plus rapide aux fonds. Cela améliorerait considérablement leurs liquidités et leurs réserves de liquidités, et les aiderait à survivre aux chocs économiques négatifs et à prospérer.

En créant les conditions propices à l’émergence d’un protocole monétaire véritablement ouvert et interopérable, un peu comme aux débuts d’Internet, le secteur public peut ramener la concurrence dans les paiements et offrir aux petites entreprises le choix indispensable.