Tout récemment, de nombreuses nouvelles positives et optimistes ont été publiées concernant l’économie pakistanaise. Le FMI et la Banque mondiale ont approuvé leurs prêts. La valeur de la roupie par rapport au dollar est restée forte et le marché boursier a également mieux performé. Un aperçu récent est plutôt encourageant. Certaines décisions d'investissement sont venues sur le marché. La SBP a maintenu le taux d'escompte inchangé. Le scénario international de la monnaie était également optimiste. Voici de brèves discussions.

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Financement pour soutenir deux projets – Approbations de la Banque mondiale

La Banque mondiale a approuvé un financement de 149,7 millions de dollars pour le Pakistan. Le projet d’amélioration de l’économie numérique (78 millions de dollars) financerait l’expansion de la prestation de services publics numériques pour les masses et les entreprises.

Le deuxième financement supplémentaire pour le projet d'amélioration des barrages du Sindh (71,7 millions de dollars) financerait une meilleure résilience aux inondations et des améliorations de la fiabilité, de la sécurité et de la gestion des trois barrages du Sindh.

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Perspectives de la roupie après juin

Le terme « Perfect 10 » a été initialement inventé dans le domaine de la gymnastique, où un joueur exécute parfaitement des routines complexes et à couper le souffle. La toute dernière semaine se résumerait à un Perfect 10 pour la roupie, car tout s'est déroulé en sa faveur.

Parmi les développements clés figurent,

  1. Un accord au niveau des services du FMI a été conclu pour la 3ème revue d'environ 1,1 milliard de dollars.
  2. Le FMI et le gouvernement étaient tous deux ravis de lancer un nouveau programme EFF pour une période de 2 à 3 ans. Le chiffre murmuré est d’environ 8 milliards de dollars.
  3. Le compte courant a enregistré un excédent de 128 millions de dollars, nettement supérieur aux attentes du marché.
  4. En raison de l'excédent du compte courant, l'équipe économique a réduit son déficit annuel du compte courant (CAD) de 6 milliards de dollars à 2 milliards de dollars et prévoit un déficit de financement étranger de 11 milliards de dollars contre des estimations antérieures de 17,6 milliards de dollars.
  5. Le TCER (taux de change effectif réel) pour février, bien que s'appréciant à 102,2, était bien inférieur aux attentes du marché d'environ 105.
  6. Les IDE sont devenus positifs (un signe positif) et les afflux sur le compte numérique Roshan ont également augmenté.
  7. Les réserves de change du pays ont augmenté de 239 millions de dollars.
  8. Le SPI s'est atténué pour la première fois en 18 semaines, tombant en dessous de 30 %.
  9. Les obligations souveraines du Pakistan se sont (mieux) redressées suite à l'annonce réussie de la revue du FMI, qui a montré une meilleure performance.
  10. Le Pakistan est également prêt à offrir 300 millions de dollars d’obligations Panda.

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Perspectives monétaires

Cette durée récente semble optimiste, comme pour toutes les nouvelles positives ci-dessus, il devrait être surprenant que la roupie ne se soit pas davantage renforcée, mais les traders du marché ont souligné que si la SBP n'avait pas récupéré de liquidités (acheter des dollars), l'USDPKR serait tombé encore en dessous. 275/$ bien sûr.

Alors que la plupart des négociants et négociants ont pu vendre leurs exportations sur une période de 1 à 2 mois, nous sommes d’avis qu’ils pourraient désormais vendre environ 50 % de leurs exportations sur une période de 3 mois également. Cela leur donnerait un bonus de Rs 10 sur leurs bénéfices avec un petit risque global.

Chane en roupie après juin

Alors que les experts estiment que le Pak Rupee restera dans une fourchette jusqu'à la fin juin, le nouveau budget pourrait mettre la monnaie locale légèrement sous pression, pour les raisons suivantes.

  1. La fin juin est généralement un mois où les sorties sont plus importantes que les entrées.
  2. Après avoir acquis une certaine stabilité, le gouvernement du Pakistan (et le FMI) voudraient stimuler la croissance pour laquelle les importations devraient augmenter, augmentant ainsi la demande de dollars.
  3. D’ici fin juin, nous pourrions nous attendre à ce que le REER se situe autour de 110, ce qui entraînerait une certaine dépréciation de la roupie.

Bien qu'il y ait une certaine pression sur la roupie, les experts s'attendent à ce que le Pak Rupee s'échange autour de 275-285/$ pour le trimestre juillet-septembre. Le joker dans cette affaire pourrait être le prix du pétrole.

Quelques décisions importantes de la banque centrale

  1. La Fed maintient ses taux et s'attend à 3 baisses de taux cette année. Certains analystes avisés prévoient que la Fed pourrait ne pas être en mesure d'annoncer ne serait-ce qu'une seule réduction de taux cette année en raison de la rigidité de l'inflation des prix de gros et des prix à la consommation.
  2. La banque centrale turque surprend les acteurs du marché en annonçant une hausse des taux de 500 points, à 50 %.
  3. La Banque du Japon (BOJ) a également mis fin à huit années de taux d'intérêt négatifs.
  4. Cependant, l’Angleterre et la Russie n’ont pas affecté leurs taux d’actualisation.

Banque Alfalah

Une autre bonne nouvelle pour le marché est que la Banque Alfalah a injecté Rs 1,2 milliard dans sa filiale de courtage.

Bank Alfalah Limited, l'une des principales banques commerciales du Pakistan, a déclaré un investissement de Rs 1,2 milliard dans sa filiale de courtage, Alfalah CLSA Securities (Private) Limited.

Cette nouvelle maison de courtage est une sorte de partenariat entre la Bank Alfalah, propriété du groupe Abu Dhabi, et CLSA Limited, une autre maison de courtage d'investissement basée en Thaïlande.

La société exploite actuellement une pure maison de courtage en agence proposant du courtage d'actions, du trading en ligne, de la banque d'investissement, des services de change, du négoce de matières premières, de la recherche, du marché monétaire et des services de conseil.

Un investissement important

Les comptes récents d'Alfalah CLSA montrent que la société a chuté après avoir réalisé un bénéfice de Rs. 7 millions en 2022 pour une perte de Rs. 1,1 milliard en 2023. La responsabilité de cette faible performance repose sur l'incapacité de la maison de courtage à limiter les dépenses de fonctionnement. En outre, la société a eu recours à une facilité d'emprunt à court terme pour améliorer sa marge d'exposition, ce qui a entraîné une augmentation considérable des coûts financiers.

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Afin d'améliorer la maison de courtage, la banque a annoncé un investissement important. En fait, en raison de la perte enregistrée cette année, Alfalah CLSA a vu ses capitaux propres devenir négatifs. Afin d'améliorer la confiance des investisseurs et de garantir le bon fonctionnement de la maison de courtage, la banque améliorerait son bilan.

Tendances mondiales des matières premières

Le brut américain a peu changé à 81,06 $/baril

Brent en hausse de 0,40 à 85,17 $/baril

Le coton chute de 1,45 $ à 97 $/livre

Le prix de l'or en hausse de 14 $ à 2 169 $ l'once

Le prix du charbon en hausse de 10 cents à 98,5 $/tonne

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