JP Morgan Private Bank publie ses perspectives semestrielles 2024

NEW YORK, 10 juin 2024 /PRNewswire/ — JP Morgan Private Bank a publié aujourd’hui ses perspectives de mi-année 2024, Une économie forte dans un monde fragilequi définit les considérations les plus importantes pour les investisseurs dans cet environnement complexe.

« Même si l’inflation mondiale ne baisse pas aussi rapidement que les prévisionnistes auraient pu l’espérer, l’économie mondiale semble remarquablement forte, défiant la pression de la hausse des taux d’intérêt », a déclaré Grace Petersresponsable mondial de la stratégie d’investissement chez JP Morgan Private Bank.

« Nous constatons toutefois que le monde se trouve à un moment délicat. D’un côté, une croissance plus forte, des rendements obligataires plus élevés et des valorisations boursières plus élevées. De l’autre, une inflation plus élevée, des risques géopolitiques plus élevés et des impôts potentiellement plus élevés. »

« Malgré ces défis, nous pensons que des forces positives peuvent propulser les marchés en avant en 2024. La reprise des actions mondiales peut s’étendre au-delà des États-Unis et des actions à très grande capitalisation boursière. »

Pour naviguer dans le paysage économique et d’investissement mondial, les perspectives d’investissement de mi-année 2024 de JP Morgan Private Bank mettent en évidence cinq thèmes importants.

L’économie est plus forte que vous ne le pensez.

La Réserve fédérale continue de maintenir son taux directeur jusqu’à ce que l’inflation baisse davantage, mais d’autres banques centrales ont déjà commencé à réduire leurs taux. « Nous pensons que l’assouplissement des politiques soutiendra les actifs risqués à l’échelle mondiale. Contrairement aux années 2010, mais comme dans les années 1990, les taux directeurs devraient rester supérieurs au taux d’inflation », a déclaré Jacob Manoukianresponsable américain de la stratégie d’investissement chez JP Morgan Private Bank.

De plus, les dépenses des ménages, notamment aux États-Unis, restent solides. « C’est une aubaine pour les entreprises, qui ont rarement su mieux transformer leurs ventes en bénéfices. Ces entreprises investissent désormais pour l’avenir », poursuit Manoukian. « Un domaine d’intérêt particulier est l’IA (intelligence artificielle), dont l’impact sur la croissance pourrait être substantiel, voire transformateur, avec des preuves indiquant que l’augmentation de la productivité de l’IA pourrait apparaître dans les données économiques américaines d’ici la fin des années 2020. »

Les sources d’incertitude sont le signe d’un monde fragile.

Thomas Kennedystratège en chef des investissements chez JP Morgan Private Bank, déclare : « même si nos perspectives économiques et de marché sont constructives, nous reconnaissons deux principales sources d’incertitude : le risque géopolitique et les élections américaines ».

En ce qui concerne les élections américaines, nous nous attendons à ce que certaines poches des marchés soient plus sensibles aux résultats des élections, notamment les actions de petites et moyennes capitalisations, le dollar américain et les sociétés d’énergie propre. Cependant, lors de chaque cycle électoral, nous exhortons nos clients à ne pas laisser les résultats faire dérailler leurs plans à long terme axés sur leurs objectifs, et à se concentrer plutôt sur la constitution d’un portefeuille bien diversifié.

En ce qui concerne le risque géopolitique, les investisseurs ayant une exposition concentrée ont probablement plus à craindre des risques géopolitiques que ceux disposant de portefeuilles diversifiés à l’échelle mondiale. Les investisseurs peuvent se tourner vers les actions pour exploiter la croissance mondiale, les actifs réels pour se protéger contre l’inflation et les obligations pour offrir des revenus et atténuer les risques en cas de ralentissement de la croissance économique.

Écrire un nouveau chapitre pour les entreprises L’Europe .

Avec la hausse des dividendes et les rachats d’actions, il est évident que les entreprises européennes s’engagent dans un changement structurel pour devenir plus favorables aux actionnaires. Cette tendance s’accompagne d’une amélioration des fondamentaux économiques dans la zone euro, avec une santé des consommateurs qui semble positive, de solides perspectives pour les bénéfices des entreprises et des baisses de taux en cours.

« Nous espérons que les investisseurs reconnaîtront de plus en plus que les grandes entreprises européennes, les ‘champions nationaux’ de la région, vendent à une base de consommateurs véritablement mondiale », a déclaré Erik Wytenus, L’Europe , Moyen-Orient et responsable de la stratégie d’investissement pour l’Afrique chez JP Morgan Private Bank. « Ils peuvent bénéficier d’une économie mondiale qui a mieux résisté à un environnement de taux d’intérêt plus élevés que beaucoup ne l’avaient prévu. Nous pensons que l’économie européenne restera résiliente au cours de l’année à venir. »

Actions japonaises : Cette fois, c’est différent.

Après des décennies de malaise économique, Japon se félicite de l’inflation et de la hausse de la croissance économique nominale. Dans le même temps, les réformes de la gouvernance d’entreprise encouragent désormais fortement un changement structurel axé sur l’efficacité et la rentabilité, ce qui permet aux entreprises de restituer plus de valeur que jamais aux actionnaires.

« À notre avis, les cours des actions ne reflètent pas encore pleinement le plein potentiel du marché. Bien que les actions japonaises se négocient actuellement dans la fourchette médiane de leurs valorisations au cours des 15 dernières années, le positionnement mondial reste sous-pondéré sur les actions japonaises », a déclaré Alex Loup, Responsable Asie de stratégie d’investissement chez JP Morgan Private Bank. « Nous pensons que les multiples pourraient augmenter à mesure que les investisseurs mondiaux commenceront à apprécier les changements structurels en cours. Les secteurs qui nous distinguent comprennent les services financiers, la consommation discrétionnaire (à l’exclusion de l’automobile), la technologie, l’industrie et l’immobilier. »

Forte demande, offre rare : dégager des profits à partir de matières premières critiques.

l’Amérique latine Le pays a longtemps capitalisé sur ses ressources naturelles et ses mines représentent la majeure partie des balances commerciales des principaux pays, cette opportunité séculaire augmentant le potentiel de croissance future des exportations. La hausse de la demande va exacerber une offre minérale déjà limitée, attendue pour la décennie à venir.

« Pour les investisseurs mondiaux, L’Amérique Latine les marchés d’actions offrent actuellement des bénéfices solides et des valorisations attrayantes, à la fois par rapport à leurs pairs mondiaux et par rapport à leur propre histoire », a déclaré Nur Cristiani, responsable de la stratégie d’investissement pour l’Amérique latine chez JP Morgan Private Bank. « Les actions en l’Amérique latine se négocient à un ratio cours/bénéfice à terme de 9x sur 12 mois, contre une moyenne sur 10 ans de 12x, se classant ainsi comme la région d’actions la moins chère au monde.

Apprenez-en davantage sur les perspectives semestrielles 2024 de JP Morgan Private Bank et téléchargez le rapport complet ici.

À propos de JP Morgan Banque Privée

JP Morgan Private Bank fournit des conseils financiers personnalisés pour aider les clients fortunés et leurs familles à atteindre leurs objectifs grâce à une expérience élevée. Les clients de la banque privée travaillent avec des équipes dédiées de spécialistes qui rassemblent leurs investissements et actifs financiers dans une stratégie globale, tirant parti des ressources mondiales de JP Morgan dans les domaines de la planification, de l’investissement, des prêts, des opérations bancaires, de la philanthropie, de la gestion de family offices, des services fiduciaires, des services spéciaux. services de conseil et plus encore. La Banque Privée supervise plus de 2 400 milliards de dollars des actifs des clients dans le monde à la fin de 2023. Plus d’informations sur JP Morgan Private Bank sont disponibles sur privatebank.jpmorgan.com/.

Risque clé

Le prix des titres de participation peut augmenter ou baisser en raison de changements sur le marché dans son ensemble ou de changements dans la situation financière d’une entreprise, parfois rapidement ou de manière imprévisible. Les titres de participation sont soumis au « risque boursier », ce qui signifie que les cours des actions en général peuvent baisser sur des périodes courtes ou prolongées.

L’investissement dans des stratégies d’investissement alternatives est spéculatif, implique souvent un degré de risque plus élevé que les investissements traditionnels, notamment une liquidité limitée et une transparence limitée, entre autres facteurs, et ne doit être envisagé que par des investisseurs avertis ayant la capacité financière d’accepter la perte de tout ou partie de l’investissement. actifs consacrés à de telles stratégies.

Les obligations sont soumises au risque de taux d’intérêt, au risque de crédit et au risque de défaut de l’émetteur. Les prix des obligations baissent généralement lorsque les taux d’intérêt augmentent.

Les investissements internationaux peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs. L’investissement international implique un degré de risque plus élevé et une volatilité accrue. Les changements dans les taux de change et les différences dans les politiques comptables et fiscales en dehors des États-Unis peuvent augmenter ou diminuer les rendements. Certains marchés étrangers peuvent ne pas être aussi stables politiquement et économiquement que les États Unis et d’autres nations. Les investissements sur les marchés internationaux peuvent être plus volatils.

SOURCE JP Morgan Banque Privée