La nouvelle monnaie du Zimbabwe peut-elle aider à lutter contre l’hyperinflation ?

Dans le Finshots d’aujourd’hui, nous parlons des problèmes d’hyperinflation du Zimbabwe et voyons si sa nouvelle monnaie, le ZiG (Zimbabwe Gold), peut l’apprivoiser.

L’histoire

Six!

C’est le nombre de monnaies nationales que le Zimbabwe a possédées au cours des 15 dernières années. Grâce aux tentatives du pays pour maîtriser l’hyperinflation – un terme utilisé pour décrire une hausse excessive des prix, généralement supérieure à 50 % chaque mois. Au Zimbabwe cependant, ce chiffre a atteint le chiffre énorme de 89,7 sextillions pour cent sur un an lors de son pic en novembre 2009. Cela fait 89,7 suivi de 21 zéros, soit dit en passant. Le pays dépassait donc largement le seuil définissant l’hyperinflation.

Et le gouvernement zimbabwéen pense désormais que sa sixième et dernière monnaie, le ZiG ou Zimbabwe Gold, pourrait faire l’affaire.

Mais attendez… Comment le Zimbabwe en est-il arrivé là, demandez-vous ?

Eh bien, pour comprendre cela, il faudra remonter aux années 1980, lorsque la nation sud-africaine est devenue indépendante des Britanniques. À l’époque, les colons étrangers minoritaires possédaient la plupart des terres agricoles commerciales au Zimbabwe, laissant les Zimbabwéens locaux sans terre.

Cela n’a pas été bien accueilli par le gouvernement, qui a introduit des réformes agraires pour gagner le soutien de ses citoyens. Au cours des trois décennies suivantes, il a simplement transféré des terres, souvent de force, aux locaux. Peu à peu, les locaux sont devenus propriétaires de plus de 85 % de ces fermes commerciales.

Mais il y avait un problème. Ces terres agricoles constituaient le cœur et l’âme du commerce du Zimbabwe. C’était la pierre angulaire du moteur de production alimentaire commerciale du pays. Mais les nouveaux propriétaires n’étaient pas vraiment équipés pour faire face aux complexités de l’agriculture commerciale. Sans réelles connaissances, ils se sont tournés vers la culture de nourriture pour eux-mêmes et leurs familles. Et cela signifiait que la production agricole diminuait. Entre 2000 et 2010 seulement, la production alimentaire a chuté de 60 %. Cela a non seulement conduit à une pénurie alimentaire, mais a également ouvert la voie à une crise économique massive.

Les entreprises agricoles exportatrices ont dû fermer boutique et les recettes d’exportation ont diminué. D’un autre côté, les terres arables mais inutilisées, autrefois utilisées comme garantie par les agriculteurs pour obtenir des prêts, ont également commencé à perdre leur valeur commerciale. Les banques se sont soudain retrouvées chargées de créances irrécouvrables et se sont effondrées.

Tout cela mis ensemble signifiait que le pays n’avait même pas d’argent pour importer des produits de première nécessité comme de la nourriture et des vêtements.

Alors devinez ce que ça a fait ?

Il a imprimé plus d’argent !

Et vous savez ce qui se passe lorsque vous imprimez simplement de l’argent sans réellement le soutenir par la production de biens et de services, n’est-ce pas ?

La masse monétaire dans l’économie augmente, déclenchant une inflation généralisée. En 2009, les choses se sont détériorées. Les Zimbabwéens ne pouvaient même pas acheter une miche de pain pour 500 millions de dollars zimbabwéens. Les prix doublaient toutes les 24 heures. Les gens ont donc commencé à dépenser leur argent dès qu’ils l’avaient reçu, simplement parce qu’attendre le lendemain signifiait payer plus cher pour les mêmes biens. Cela a encouragé les entreprises à augmenter encore plus leurs prix.

Le gouvernement n’aidait pas non plus. Il a commencé à introduire des monnaies de dénominations plus élevées. Et a même imprimé un billet de 100 000 milliards de dollars zimbabwéens pour faire face à la montée en flèche des prix. Lorsque cela a déclenché un cercle vicieux d’inflation incontrôlée, il a déclaré l’inflation illégale et interdit la hausse des prix !

Mais malheureusement, l’évasion n’est pas une réforme économique. Et le Zimbabwe devait faire quelque chose. Elle a donc commencé à redénommer sa monnaie existante. En termes simples, elle a émis de nouveaux billets sans les zéros. Il a probablement été inspiré par le Rentenmark, une monnaie redénominée introduite par l’Allemagne dans les années 1920 pour maîtriser l’inflation. Mais le problème avec le Rentenmark, c’est qu’il était imprimé en quantités limitées et qu’il était soutenu par des garanties d’un montant égal sous la forme d’hypothèques sur les terres allemandes ou d’obligations sur son secteur commercial et bancaire.

D’un autre côté, le Zimbabwe ne disposait même pas de véritables réformes économiques ni de biens immobiliers pour soutenir ses monnaies redénominées. Au contraire, il a simplement converti les soldes existants d’argent ancien en une nouvelle monnaie, non pas une mais plusieurs fois. Cela n’a pas non plus arrêté d’imprimer de l’argent.

En fin de compte, rien de tout cela n’a fonctionné et le dollar du Zimbabwe est devenu sans valeur.

C’est à ce moment-là que le gouvernement a abandonné le dollar zimbabwéen et a adopté un système multidevises. Les Zimbabwéens pouvaient donc effectuer des transactions en devises étrangères, principalement en dollars américains. De cette façon, le gouvernement ne serait pas tenté d’imprimer sans cesse de la monnaie. Ils n’auraient qu’à négocier avec des devises soutenues par des économies mondiales stables.

Ça a marché! Finalement, l’inflation au Zimbabwe a plongé. En juin 2018, son inflation annuelle est tombée à 48 %.

Mais aujourd’hui, l’hyperinflation est de retour dans le pays, dépassant les 500 % ces dernières années.

Que s’est-il encore passé ? tu demandes?

Eh bien, le gouvernement avait hâte de lancer sa propre monnaie pour piloter la croissance économique selon ses propres conditions et a introduit le dollar RTGS (Real Time Gross Settlement) en 2019, pour ensuite revenir à la case départ.

Malgré cela, le gouvernement pense que les choses pourraient être différentes avec le ZiG.

Vous voyez, il y a quelques années, le gouvernement a commencé à émettre des pièces d’or de 22 carats qui pouvaient être facilement converties en espèces. Cela a incité la Banque de réserve du Zimbabwe à émettre des quantités équivalentes de monnaie numérique avec lesquelles les gens pourraient effectuer des transactions. En mars 2024, la banque centrale avait vendu des jetons numériques d’une valeur de plus de 900 kg d’or.

Alors oui, le ZiG est la nouvelle monnaie du Zimbabwe, adossée à la quantité d’or dont dispose le pays. Cela signifie qu’il ne peut y avoir dans l’économie qu’une quantité d’argent correspondant à ses réserves d’or. Et c’est la raison pour laquelle le gouvernement pense que le ZiG pourrait enfin redresser son économie. Mais est-ce possible ?

Écoutez, soutenir les devises avec de l’or n’est pas nouveau. C’est quelque chose que la plupart des pays du monde ont commencé à faire dans les années 1930 pour lutter contre l’inflation, à la suite des États-Unis. Mais à l’époque, les pays veillaient à disposer de suffisamment d’or et travaillaient ensemble pour maintenir les prix de l’or stables et protéger leur économie des fluctuations extrêmes.

Mais ce n’est pas le cas du Zimbabwe. Aujourd’hui, aucun pays au monde n’utilise l’étalon-or. Le Zimbabwe doit donc veiller à gérer lui-même les fluctuations des prix. Bien sûr, sa banque centrale possède des réserves d’or et de liquidités qui représentent plus de trois fois le montant des ZiG qu’elle a émis.

Mais c’est le chiffre officiellement annoncé. Et les Zimbabwéens peuvent avoir du mal à faire confiance au gouvernement ou à la Banque centrale simplement parce qu’ils ont menti à leurs citoyens dans le passé. Ils ont sous-estimé la quantité d’argent qu’ils ont imprimé pour garder secrètes les nouvelles négatives sur leur économie.

Même aujourd’hui, près de 80 % des transactions au Zimbabwe se font en dollars américains simplement parce qu’il n’y a pas assez de ZiG physiques que les gens peuvent utiliser. La majeure partie est sous forme numérique.

Pas seulement ça. Le Zimbabwe a un problème de trafiquants de devises illégaux. La plupart des gens ne font pas suffisamment confiance à la monnaie locale pour l’utiliser efficacement. Et on ne peut pas leur en vouloir car ils ont vu leurs monnaies s’effondrer à plusieurs reprises. Ainsi, chaque fois qu’ils gagnent de l’argent en monnaie locale, ils l’apportent au marché noir où il est échangé à des taux de change non officiels. Cela affaiblit non seulement la monnaie locale, mais altère également le taux de change fixé par la Banque centrale.

Et cette confiance perdue est quelque chose que le gouvernement devra regagner.

Peuvent-ils le faire? Nous n’aurons qu’à attendre et voir. Jusque là…

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