Dans le cadre des essais de monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) de Hong Kong, l'un des cas d'utilisation pilotes impliquait l'utilisation d'actifs du monde réel (RWA) tokenisés tels que l'immobilier. Cela a été utilisé comme garantie pour un prêt restreint en e-HKD. BCG, HKT (Hong Kong Telecom) Payments et ZA Bank ont ​​dirigé le projet pilote. Dans le cadre de ses conclusions, le BCG a conclu que les monnaies numériques, y compris les CBDC, les dépôts symboliques et les pièces stables, pourraient ajouter 160 milliards de dollars de Hong Kong (20,5 milliards de dollars américains) ou 0,5 % au PIB d'ici 2032.

Monnaie numérique, tokenisation et avantages du PIB

Le BCG est également à l'origine des prévisions de tokenisation des actifs mondiaux de 16 000 milliards de dollars d'ici 2030. Il a ajouté quelques mises en garde critiques au dernier chiffre d'amélioration du PIB de 160 milliards de dollars de Hong Kong. Pour parvenir à cette croissance additive, la tokenisation et les monnaies numériques doivent être adoptées à grande échelle à court terme. Cela signifie que l’infrastructure doit être disponible, adoptée et bénéficier d’un soutien réglementaire. Comme nous le montrerons, la mise en œuvre pratique du cas d’utilisation démontré de l’e-HKD nécessiterait des changements réglementaires relatifs à l’immobilier. Dans le même temps, ni les dépôts e-HKD ni les dépôts tokenisés ne sont sur le point d’être lancés.

La croissance du PIB proviendra potentiellement de quatre avantages clés. La première consiste à libérer des liquidités dans les actifs. Le BCG estime les actifs potentiellement disponibles pour la tokenisation à Hong Kong à 36 000 milliards de dollars de Hong Kong, dont près de 29 000 milliards de dollars en immobilier, et le secteur résidentiel représentant 20 000 milliards de dollars. Actuellement, l'encours des prêts garantis par des biens immobiliers résidentiels s'élève à 9 % de la valeur. Cela se compare à 33 % aux États-Unis et à 23 % au Royaume-Uni. Par conséquent, si les prêts augmentaient à 10 %, cela représenterait 200 milliards de dollars de Hong Kong en prêts supplémentaires.

L’amélioration de la distribution de l’argent est un autre domaine qui pourrait avoir un impact sur le PIB, notamment en programmant l’argent à des fins spécifiques. Le Web3 et le soutien à la nouvelle économie constituent un troisième domaine qui pourrait contribuer à la croissance de l’économie, tout comme l’amélioration de la connectivité transfrontalière en réduisant le coût des paiements.

Ledger Insights publiera bientôt un rapport sur les pièces stables émises par les banques et les dépôts symboliques. Inscrivez-vous pour être informé de sa sortie.

L’essai e-HKD CBDC

Il y a eu plusieurs essais e-HKD. Ce cas d'utilisation particulier impliquait la tokenisation d'actifs du monde réel (RWA) tels que l'immobilier. Le gestionnaire de fortune VSFG a agi en qualité de gestionnaire de garanties. Par conséquent, il assurait la garde des actifs sous-jacents et les symbolisait. La banque ZA a fourni l'évaluation du crédit et a accordé le prêt. Et l’hypothétique e-HKD a été transféré dans le portefeuille de l’utilisateur avec des conditions programmées sur la manière dont l’argent pourrait être utilisé. HKT a fourni le portefeuille lui-même. Le BCG a conseillé et facilité le projet pilote, DLA Piper a fourni une contribution juridique et paywith.glass a fourni des conseils et une assistance techniques.

L'évaluation du crédit a été réalisée hors chaîne, mais la tokenisation et l'hypothétique e-HKD ont été exécutés sur la blockchain publique Polygon.

Plusieurs bénéfices ont été observés. Pour les prêts immobiliers, le prêteur est généralement le gestionnaire des garanties. Cependant, avec la tokenisation, il est possible de séparer ce rôle comme l'a fait le pilote. Deuxièmement, à quelques exceptions près, il est généralement difficile de contracter un petit prêt garanti par un bien immobilier. La tokenisation pourrait changer cela. De plus, les banques ignorent souvent si les fonds sont utilisés aux fins indiquées pour le prêt. Il est possible d'offrir de meilleurs taux si le prêteur peut garantir que les fonds sont utilisés aux fins prévues grâce à la programmabilité.

Malgré ces avantages, des problèmes juridiques pourraient entraver l’adoption. Par exemple, pour la tokenisation immobilière, le jeton doit être un instrument au porteur. Cependant, avec les biens immobiliers fractionnés, la loi de Hong Kong pose des problèmes de copropriété, ce qui signifie que les détenteurs de jetons devront conclure un accord mutuel numérique. De plus, pour être juridiquement efficace, chaque transfert de jeton devrait être enregistré auprès du registre foncier.

Aucune décision n'a encore été prise concernant un e-HKD. De nombreux cas d'utilisation s'appliquent également aux dépôts symboliques, et l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a récemment lancé des essais.


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