Le juge déclare que jusqu’à 20 millions de « déposants » Fintech sont menacés par la faillite de Synapse

L’implosion du pionnier de la banque en tant que service, Synapse Financial Technologies, jette une lumière crue et peu flatteuse sur un lien clé qui a permis la croissance du secteur bancaire numérique ces dernières années.

Lors d’une audience d’urgence mardi, le juge de la Cour des faillites des États-Unis, Martin R. Barash, du district central de Californie, a décrit la situation de manière claire. « Ce que nous observons réellement avec l’effondrement de cette entreprise (Synapse), et elle est en train de s’effondrer – il y a eu un achat qui n’a pas abouti, elle est presque à court d’argent – ​​c’est une situation dans laquelle des dizaines de millions de personnes n’ont pas accès à potentiellement des centaines de millions de dollars de leurs dépôts », a-t-il déclaré. Barash a suggéré qu’il était temps pour les régulateurs fédéraux des banques de s’impliquer.

Fin avril, Synapse, basée à San Francisco, a déposé son bilan en tant que débiteur-exploitant (chapitre 11). Dans le même temps, le processeur de paiement TabaPay a annoncé avoir accepté d’acquérir les actifs d’exploitation de l’entreprise défaillante et de conserver bon nombre de ses quelque 100 employés. Mais cet achat de 9,7 millions de dollars a échoué la semaine dernière – pour des raisons toujours controversées – et maintenant Synapse se dirige vers une liquidation du chapitre 7. Synapse fonctionne comme un intermédiaire reliant les fintechs, qui n’ont pas de charte bancaire, aux banques traditionnelles, afin que les nouveaux arrivants puissent proposer des produits bancaires, notamment des comptes chèques et d’épargne assurés par la FDIC, ainsi que des cartes de crédit et de débit.

Le week-end dernier, l’une des quatre banques partenaires actuelles de Synapse, Evolve Bank & Trust, basée en Arkansas, a gelé les dépôts des consommateurs appartenant aux clients des fintechs desservies par Synapse, y compris Yotta Technologies, laissant des dizaines de milliers de clients individuels sans accès à leurs fonds. Un avocat de Yotta, Michael Gottfried d’Elkins Kalt Weintraub Reuben Gartside, à Los Angeles, a estimé le montant gelé à 114 millions de dollars. Gottfried a qualifié les plaintes des clients de Yotta de « déchirantes », affirmant qu’il avait vu des commentaires de clients selon lesquels ils n’avaient pas d’argent pour faire l’épicerie et n’avaient pas accès à leurs chèques de paie directement déposés.

« Notre priorité numéro un est de permettre aux clients d’accéder à leurs fonds, qui sont détenus dans les banques membres de la FDIC via Synapse Brokerage », Adam Moelis.
MC
PDG et cofondateur de Yotta, a déclaré dans un communiqué à Forbes. «Evolve Bank a gelé le traitement des cartes de débit et de crédit sur tous les comptes Synapse sans préavis samedi. Nous avons contacté les régulateurs et travaillé 24 heures sur 24 avec toutes les parties pour les pousser à commencer à traiter les transactions et à rétablir l’accès aux fonds.

Un client durement touché interrogé par Forbes Il s’agit de Mark Egidi, un homme de 39 ans de Phoenix qui a ouvert son compte chez Yotta il y a trois ans, attiré par les récompenses d’épargne gamifiées et réconforté par l’assurance FDIC qu’elle vante. « De toute façon, mon argent allait être dans une banque, autant ne pas être ennuyeux », dit-il à propos de sa décision d’ouvrir un compte. En juin dernier, il a transféré le dépôt direct de son salaire de mécanicien dans un garage local d’un compte courant traditionnel chez Wells Fargo à Yotta. « En ce moment, c’est absolument chaque centime que je possède », déclare Egidi. « Je suis en Arizona avec un enfant de 11 mois dans une maison dont la climatisation est tombée en panne et je viens de subir une opération à la main hier, donc je ne vais pas travailler pendant un petit moment, et littéralement chaque centime que je J’ai est bloqué sur un compte bancaire auquel je ne peux pas accéder.

Evolve affirme avoir été contraint de prendre des mesures drastiques parce que ses employés avaient perdu l’accès à un tableau de bord Synapse nécessaire à la banque pour effectuer des contrôles de conformité et déterminer combien d’argent chaque client fintech possède réellement dans des comptes communs gérés à son bénéfice. « Nous ne pouvons pas débloquer des fonds à des personnes dont nous ne savons pas qu’elles appartiennent ou dont nous n’avons pas assuré qu’elles ont été entièrement vérifiées pour vérifier leur conformité aux lois sur les sanctions et aux exigences en matière de lutte contre le blanchiment d’argent », a déclaré Caroline Stapleton, avocate d’Evolve et associée en réglementation financière à Orrick. , bureau de Herrington & Sutcliffe à Washington, DC.

L’avocate générale de Synapse, Tracey Guerin, a pour sa part insisté sur le fait qu’Evolve avait un accès complet au tableau de bord depuis lundi et que ses employés n’avaient répondu aux nombreuses tentatives de les joindre que 15 minutes avant l’audience.

Mais Barash semblait moins intéressé mardi par les allers-retours que par la manière de liquider Synapse sans mettre en danger ce qu’il dit être 10 à 20 millions de clients. Synapse a annoncé son intention de déposer une requête cette semaine pour convertir sa faillite au titre du chapitre 11 (qui laisse l’entreprise entre les mains de la direction) en une liquidation au titre du chapitre 7, ce qui signifie que sa dissolution sera administrée par les fiduciaires des États-Unis, une branche de le ministère de la Justice.

« Nous comprenons qu’il existe un différend commercial entre Synapse et Evolve, mais cela ne devrait pas se faire au détriment des personnes qui tentent d’accéder à leur propre argent », a déclaré Moelis de Yotta. « Nous exhortons les régulateurs à intervenir et à forcer les parties à résoudre la situation pour les clients dès maintenant. »

Au cours de l’audience, Barash a imploré les représentants du bureau du fiduciaire de demander l’aide des régulateurs financiers pour élaborer un plan afin que les partenaires bancaires de Synapse puissent toujours utiliser le logiciel nécessaire pour fournir aux clients fintech et à leurs clients finaux un accès à leurs comptes. Le juge a noté que le secteur des technologies financières est nouveau et largement non réglementé, mais que ses clients sont des « gens ordinaires » qui méritent d’être protégés.

«C’est un désastre potentiel», a-t-il déclaré. « Au moins 10 ou 20 millions d’utilisateurs finaux, vous devriez les considérer comme des déposants. »

L’échec de Synapse survient à un moment où certains membres du Trésor et du Consumer Finance Protection Bureau font déjà pression pour une surveillance accrue du secteur des technologies financières. Au cours des deux dernières années, les banques traditionnelles, notamment Blue Ridge Bank, Cross River Bank, Sutton Bank et Piermont Bank, ont toutes fait l’objet de mesures d’application de la réglementation les accusant de manque de surveillance de leurs partenariats fintech.

Mais l’activité consistant à connecter les fintechs et les banques – connue sous le nom de banking-as-a-service – reste une activité attractive. La semaine dernière, FIS, une société de technologie financière cotée en bourse âgée de 56 ans et dotée d’une capitalisation boursière de 46 milliards de dollars, a lancé une nouvelle plateforme appelée Atelio pour aider ses clients bancaires régionaux à proposer des produits financiers modernisés tels que des comptes de dépôt et la facturation en ligne à d’autres entreprises.

Synapse, de son côté, a connu une longue glissade. Fondée en 2014, elle a levé un total de 51 millions de dollars auprès d’investisseurs en capital-risque et était évaluée à 180 millions de dollars en 2019, selon Pitchbook. Mais début 2020, Forbes rapportait que le PDG et cofondateur Sankaet Pathak avait des problèmes de gestion si graves que son avenir était compromis. Plus récemment, elle a connu d’autres problèmes handicapants, notamment une relation en ruine avec son partenaire bancaire Evolve.

Une grande partie de l’audience de mardi a été consacrée à une discussion sur la situation de trésorerie actuelle de Synapse, maintenant que l’accord avec TabaPay a échoué. L’entreprise manque de liquidités pour payer ses dépenses, notamment les salaires. « Cela ne servirait à rien de rester au chapitre 11 à moins que nous ayons une offre d’achat viable ou une option de financement parce que la succession n’a pas d’argent », a déclaré l’avocat des faillites de Synapse, Ron Bender, de Levene, Neale, Bender, Yoo & Golubchik à Los Angeles. « Nous avons plus de dépenses budgétisées pour vendredi que nous n’avons d’argent liquide. » En fait, un avocat du bureau du syndic a déclaré mardi que si Synapse ne dépose pas de demande de conversion d’ici vendredi, le syndic lui-même déposera une requête pour forcer une liquidation involontaire.

Au cours de l’audience, deux prêteurs de Synapse qui ont une créance sur ses liquidités restantes ont accepté de lui permettre d’utiliser l’argent pour payer les employés cette semaine, y compris le paiement des travailleurs licenciés pour les congés non utilisés. « Nous essayons d’être de bons Samaritains ici », a déclaré Darren Azman, de McDermott, Will and Emery, représentant le créancier TriplePoint Capital. « Dans un monde parfait, nous n’accepterions probablement pas l’utilisation de garanties en espèces supplémentaires dans ces circonstances, au moins au minimum sans la saisie d’un ordre final pour nous assurer la protection dont les prêteurs ont généralement besoin dans ces circonstances, mais le l’entreprise n’a pas ce temps.