Par Kosaku Narioka

Le yen japonais a atteint son plus bas niveau face au dollar depuis 34 ans, en raison de la diminution des attentes selon lesquelles la Banque du Japon augmenterait encore ses taux d'intérêt après avoir abandonné sa politique de taux d'intérêt négatifs la semaine dernière.

Le dollar a brièvement grimpé jusqu'à 151,97 yens, niveau qui n'avait pas été touché depuis juillet 1990, contre 151,55 yens mardi à 17 heures, heure de l'Est. La devise américaine était récemment à 151,77 yens.

Le yen a été en partie fragilisé par les commentaires de Naoki Tamura, membre du conseil d'administration de la BoJ, mercredi, selon lesquels la banque centrale lèverait prudemment sa politique monétaire accommodante alors qu'un cercle vertueux de hausse des salaires et des prix devrait se poursuivre.

La banque centrale a mis fin la semaine dernière à une période de huit ans de taux d'intérêt négatifs et a annulé la plupart de ses politiques d'assouplissement monétaire peu orthodoxes, affirmant qu'une nouvelle ère d'inflation stable est en vue au Japon.

Tamura a déclaré que la décision de la banque la semaine dernière était sa première étape vers une « normalisation » de la politique monétaire et que la banque centrale procéderait « lentement et régulièrement » à des changements de politique.

De l’autre côté de la médaille, le dollar est soutenu par des arguments plus faibles en faveur d’une réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine, la forte inflation américaine en janvier et février ayant interrompu une série de rapports plus pessimistes au second semestre de l’année dernière.

L'écart de rendement entre les obligations d'État américaines et celles du gouvernement japonais reste important, ce qui rend les actifs libellés en dollars américains plus attrayants et encourage ce que l'on appelle le « carry trade », lorsque les investisseurs empruntent des yens bon marché et vendent les fonds contre des dollars pour les investir dans des titres à un prix plus élevé. -des titres productifs.

Les rendements pourraient être substantiels, étant donné que le rendement du Trésor américain à deux ans était récemment de 4,593 %, tandis que le rendement des obligations d'État japonaises à deux ans était de 0,191 %.

Les traders examinent le niveau psychologiquement important de 152,00 Yens par rapport au dollar, a déclaré Alvin Tan, responsable de la stratégie de change en Asie chez RBC Capital Markets. Il a déclaré que les inquiétudes concernant une éventuelle intervention des autorités japonaises « n'ont pas entraîné de recul notable de la paire (dollar/yen), se contentant de la plafonner pour l'instant ».

Les inquiétudes concernant une intervention ont été alimentées par un avertissement adressé aux spéculateurs par le vice-ministre japonais des Finances chargé des Affaires internationales, Masato Kanda, ont indiqué des analystes. Il a déclaré lundi que le récent affaiblissement du yen n'était « pas conforme aux fondamentaux (économiques) », selon les médias japonais, et a ajouté qu'il y avait « clairement des spéculations » derrière ces développements.

Le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, a déclaré que la banque maintiendrait des conditions financières accommodantes pour soutenir l'économie et les prix. Le conseil d'orientation de la banque centrale devrait publier de nouvelles perspectives d'inflation lors de sa réunion d'avril.

Écrivez à Kosaku Narioka à [email protected]

(FIN) Fils de presse Dow Jones

03-27-24 0050ET

Tags:

Laisser un commentaire

Votre adresse e-mail ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *