Les actions asiatiques reculent alors que les traders envisagent des réductions ultérieures de la Fed : les marchés se replient

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(Bloomberg) — Les actions et les devises asiatiques ont chuté après une vente massive à Wall Street à la suite de données d’activité indiquant que la Réserve fédérale pourrait maintenir ses taux inchangés pendant la majeure partie de cette année.

L’indice MSCI Asie-Pacifique se dirigeait vers sa pire journée depuis le 8 mai et devrait connaître sa première baisse en cinq semaines, alors que les actions de Hong Kong, de la Chine continentale, du Japon et de l’Australie ont chuté. Les contrats américains ont augmenté après la chute la plus importante du S&P 500 ce mois-ci jeudi.

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Les swaps intègrent désormais pleinement la première baisse complète des taux d’un quart de point de la Fed en décembre, contre novembre un jour plus tôt. La croissance de l’activité des prestataires de services a été la plus rapide depuis un an et la production manufacturière a augmenté à un rythme plus rapide. Une telle résilience rend difficile le ralentissement de l’inflation, ce qui explique en partie pourquoi la Fed a l’intention de maintenir ses taux élevés plus longtemps.

Les devises asiatiques émergentes, notamment le won sud-coréen, le ringgit malaisien et le baht thaïlandais, ont chuté sous l’effet d’un dollar plus fort. Le billet vert a prolongé ses gains contre ses pairs du Groupe des 10 pour un cinquième jour, la plus longue séquence depuis avril.

« Il semble que les marchés soient dans le mode ‘les bonnes nouvelles (économiques) sont de mauvaises nouvelles’ alors qu’ils s’inquiètent d’une Fed ‘à la hausse pendant plus longtemps' », a déclaré Vishnu Varathan, responsable de l’économie et de la stratégie pour l’Asie chez Mizuho Bank Ltd. des rendements américains plus élevés et un dollar américain plus fort semblent peser sur les actions et les devises des pays émergents asiatiques.

La reprise des actions mondiales a faibli cette semaine alors que les investisseurs sont devenus moins sûrs de la trajectoire des réductions des taux d’intérêt américains, les décideurs de la Fed cherchant davantage de preuves d’un ralentissement de l’inflation. Une pause dans les gains des actions chinoises cette semaine et la force du dollar américain ont également pesé sur le sentiment. Les investisseurs seront attentifs à l’adoption d’un nouveau cycle de règlement plus rapide aux États-Unis, qui, selon le régulateur des valeurs mobilières du pays, pourrait initialement déclencher l’échec de certaines transactions.

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Au Japon, l’inflation a ralenti pour un deuxième mois, les investisseurs continuant de se demander si la Banque du Japon a la capacité de relever encore ses taux d’intérêt cette année. Le rendement des obligations d’État japonaises à 10 ans a dépassé 1 % cette semaine alors que les marchés anticipaient presque entièrement une hausse de 10 points de base lors de la réunion de juillet, selon les données compilées par Bloomberg. Le yen s’échange autour de 157 pour un dollar.

Le ralentissement des prix ne « dissuadera cependant pas les marchés financiers de spéculer sur un nouveau resserrement de la politique de la Banque du Japon », a déclaré Kristina Clifton, économiste principale à la Commonwealth Bank of Australia à Sydney. « A ce stade, nous nous attendons à ce que la BoJ attende jusqu’en octobre environ avant de relever à nouveau les taux d’intérêt », ce qui pourrait exercer une pression supplémentaire sur le yen, a-t-elle ajouté.

Dans le monde de l’entreprise, Alibaba Group Holding Ltd. a levé 4,5 milliards de dollars grâce à une vente d’obligations convertibles, dans le cadre de l’une des offres de ce type les plus importantes de ces dernières années, selon des sources proches du dossier. Au Japon, les actions de Kobayashi Pharmaceutical Co. ont bondi après que Seth Fischer, directeur informatique d’Oasis Management, a déclaré qu’il existait un potentiel de hausse de 70 % pour l’action si le fabricant de médicaments japonais s’engageait avec le fonds activiste.

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Boeing Co. a chuté de 7,6% jeudi, soit sa plus forte baisse en quatre mois, après avoir déclaré qu’elle continuerait à brûler ses liquidités ce trimestre et tout au long de l’année.

Dans le secteur des matières premières, le pétrole est resté stable autour de son plus bas niveau depuis plus de trois mois alors que le marché montrait des signes de faiblesse à l’approche de la saison estivale aux États-Unis. Ailleurs, l’or est resté stable après trois jours de baisse.

Plus haut plus longtemps

Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a réitéré jeudi le refrain des responsables cette semaine selon lequel la banque centrale doit être patiente lors de sa prochaine décision car il existe toujours une pression à la hausse considérable sur les prix. Le procès-verbal de la réunion de mai de la Fed publié cette semaine montre que les décideurs politiques se sont unis autour du désir de maintenir les taux élevés plus longtemps et que « beaucoup » se demandent si la politique est suffisamment restrictive pour ramener l’inflation à son objectif.

Les bons du Trésor ont légèrement progressé et l’indice qui suit la force du billet vert a peu changé.

Entre-temps, à la suite d’une nouvelle série de bénéfices fulgurants du chéri de l’intelligence artificielle, Nvidia Corp, le fabricant de puces a bondi de plus de 9 % grâce à des perspectives solides et a dépassé la barre historique des 1 000 $. Parallèlement à la progression constante de l’économie, le S&P 500 a probablement encore une marge de hausse, selon le bureau des marchés de JPMorgan Chase & Co.

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Événements clés cette semaine :

• Ventes au détail au Canada, vendredi
• PIB allemand, vendredi
• Biens durables américains, confiance des consommateurs, vendredi
• Christopher Waller de la Fed s’exprime vendredi

Quelques-uns des principaux mouvements du marché :

Actions

• Les contrats à terme sur le S&P 500 ont augmenté de 0,2% à 12h45, heure de Tokyo
• Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont augmenté de 0,1%
• Le Topix japonais a chuté de 0,3%
• Le S&P/ASX 200 australien a chuté de 1,2%
• Le Hang Seng de Hong Kong a chuté de 1,2%
• L’indice Shanghai Composite a chuté de 0,2%
• Les contrats à terme sur l’Euro Stoxx 50 ont chuté de 0,4%

Devises

• L’indice Bloomberg Dollar Spot a peu changé
• L’euro a peu changé à 1,0806 $
• Le yen japonais a peu varié à 157,08 pour un dollar
• Le yuan offshore a peu changé à 7,2589 pour un dollar.

Crypto-monnaies

• Bitcoin a augmenté de 0,3% à 67 936,2 $
• L’éther a augmenté de 1,3% à 3 803,33 $

Obligations

• Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé d’un point de base à 4,46%
• Le rendement australien à 10 ans a progressé de six points de base à 4,31%

Matières premières

• Le brut West Texas Intermediate a peu changé
• L’or au comptant a peu changé

Cette histoire a été réalisée avec l’aide de Bloomberg Automation.

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