Le nouveau spot Bitcoin (BTC 0,46%) Les ETF sont sans doute l’un des lancements de produits les plus importants à Wall Street au cours des 30 dernières années. En moins de trois mois, ils ont déjà attiré près de 30 milliards de dollars d'investisseurs, et les entrées quotidiennes ont dépassé, certains jours, le milliard de dollars.

À court terme, ces nouveaux ETF Bitcoin au comptant contribueront à populariser l’idée de la crypto-monnaie en tant que classe d’actifs autonome qui mérite une place dans votre portefeuille. À plus long terme, ils pourraient servir de passerelle vers de tout nouveaux types d’opportunités d’investissement en cryptographie. Regardons de plus près.

ETF de crypto-monnaie exotiques

Très probablement, les entreprises de Wall Street continueront d’explorer d’autres types d’ETF cryptographiques qu’elles peuvent proposer à leurs clients. Si vous considérez le lot actuel d’ETF Bitcoin au comptant comme la forme « vanille » de ce que Wall Street peut offrir, nous pourrions bientôt voir des ETF plus exotiques. Il existe déjà des applications pour les « ETF inversés » qui prennent de la valeur si le prix du Bitcoin baisse, ainsi que pour les « ETF à effet de levier » qui permettent aux investisseurs d'amplifier leurs gains en Bitcoin.

Le succès précoce des ETF Bitcoin au comptant pourrait conduire à des produits similaires pour d’autres crypto-monnaies populaires. Par exemple, nous pourrions voir l'approbation d'un nouveau spot Éthereum (CRYPTO : ETH) ETF cette année. Si cela est approuvé, Wall Street pourrait partir à la recherche d’autres crypto-monnaies mûres pour un ETF. Il y a déjà eu des rumeurs au sujet des ETF au comptant pour les deux XRP (CRYPTO : XRP) et Solana (CRYPTO : SOL).

Actifs tokenisés

Cela ne fait qu’effleurer la surface de ce qui est possible. En janvier, Roche noire (NOIR -0,17%) Le PDG Larry Fink a déclaré à CNBC que les nouveaux ETF Bitcoin pourraient être le tremplin vers la tokenisation des actifs. Il s’agit d’une tendance qui fait l’objet de discussions depuis plusieurs années et qui pourrait bien devenir l’un des changements transformationnels les plus importants de l’histoire de Wall Street. Groupe Citi prévoit que la tokenisation des actifs constituera une opportunité de marché de 4 000 milliards de dollars d’ici 2030, tandis que le Boston Consulting Group (BCG) a identifié cela comme une opportunité de 16 000 milliards de dollars.

Fondamentalement, la tokenisation des actifs fait référence au processus de conversion d'actifs traditionnels tels que des actions et des obligations en actifs numériques hébergés sur la blockchain. À première vue, cela peut sembler un peu redondant. Mais il présente plusieurs avantages majeurs.

En tokenisant les actifs, vous pouvez potentiellement améliorer la transparence, la liquidité et le rendement, tout en réduisant les coûts de transaction. De plus, il est beaucoup plus facile de savoir qui possède quoi, compte tenu des propriétés de la technologie des registres distribués.

Dollar numérique conceptualisé comme une puce sur un circuit imprimé.

Source de l'image : Getty Images.

En guise de preuve de concept, BlackRock a récemment lancé un fonds d'actifs tokenisés sur la blockchain Ethereum. Le BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (« BUIDL ») sera adossé à une combinaison de liquidités, de bons du Trésor américain et d'accords de mise en pension. À l'heure actuelle, il semble que la valeur totale du fonds atteindra 100 millions de dollars et que l'accès restera très limité aux investisseurs qualifiés.

Après avoir investi dans le fonds, les institutions recevront un jeton cryptographique (appelé BUIDL) qui possède des propriétés très intéressantes. Vous pouvez le considérer comme un stablecoin indexé sur le dollar américain qui est également capable de verser un rendement quotidien. Vous pouvez également le considérer comme un actif synthétique libellé en dollars, natif de la blockchain. En bref, c'est un hybride de la finance traditionnelle et de la finance décentralisée (DeFi).

Finance décentralisée

À l’heure actuelle, DeFi est le domaine exclusif des passionnés de cryptographie et des investisseurs très avertis, l’objectif est donc probablement de rendre cette niche du monde de la cryptographie plus courante. L'entreprise à surveiller ici est Coinbase mondiale (PIÈCE DE MONNAIE 3,28%), qui a créé sa propre blockchain (Base) l’été dernier. Cela a fait de Coinbase la première société cotée en bourse dotée de sa propre blockchain privée.

L'un des objectifs de Base est d'intégrer les clients dans le monde de DeFi sans leur demander de connaître quoi que ce soit sur DeFi. Un exemple ici est le contrat intelligent dit « Magic Spend » créé par Coinbase qui permettra aux clients d’accéder aux opportunités d’investissement DeFi (telles que le jalonnement crypto) en utilisant les crypto-monnaies qu’ils possèdent déjà.

Mais la SEC approuvera-t-elle ces produits ?

La seule réserve, bien entendu, est que la SEC pourrait choisir de s’impliquer à tout moment. C'est une chose de lancer un ETF vanille, mais une tout autre chose de lancer des investissements cryptographiques exotiques qui pourraient finir par brûler l'investisseur non informé. Par exemple, si la SEC n’aime pas l’idée du jalonnement cryptographique, il est difficile de voir comment elle va approuver quelque chose appelé « Magic Spend ».

En tant qu’investisseur prudent, vous devez certainement faire preuve de diligence raisonnable avant d’investir dans l’un de ces nouveaux produits. Étant donné que certains de ces produits brouillent la frontière entre finance traditionnelle et finance décentralisée, vous devez bien comprendre ce que vous achetez.

Cela étant dit, les nouveaux ETF Bitcoin au comptant constituent une première étape passionnante. Il y a beaucoup plus à venir. Pour l’instant, les sociétés que je surveille sont BlackRock et Coinbase. Ils semblent être à l’avant-garde de ce qui se passera ensuite dans la course à la création d’actifs numériques entièrement nouveaux.

Citigroup est un partenaire publicitaire de The Ascent, une société Motley Fool. Dominic Basulto occupe des positions dans Bitcoin et Ethereum. The Motley Fool occupe des postes et recommande Bitcoin, Coinbase Global, Ethereum, Solana et XRP. The Motley Fool a une politique de divulgation.

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