Les gains boursiers devraient se poursuivre en Europe après l’IPC américain : les marchés se replient

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(Bloomberg) — Les contrats à terme sur actions européennes ont indiqué de légers gains à l’ouverture, prolongeant un rallye en Asie après que les données sur l’inflation américaine ont renforcé les paris sur un assouplissement de la politique de la Réserve fédérale.

Le contrat à terme Euro Stoxx 50 a augmenté de 0,3%, tandis que ses homologues américains ont également progressé après que Wall Street ait atteint de nouveaux sommets mercredi. Ces gains font suite à une séance solide en Asie qui a poussé une jauge régionale vers un nouveau sommet depuis mars 2022.

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L’indice Bloomberg du dollar est tombé à son plus bas niveau en un mois alors que le billet vert s’est affaibli par rapport à tous ses pairs du Groupe des 10. Les monnaies asiatiques se sont également redressées, tirées par le won coréen. Le yen s’est échangé à son plus haut niveau depuis plus d’une semaine face au dollar, ajoutant à la progression de 1% de mercredi et ignorant les données montrant une contraction de l’économie japonaise au premier trimestre.

Le dollar australien a effacé ses gains après que le taux de chômage du pays pour avril n’ait pas atteint l’estimation médiane d’une enquête Bloomberg.

Les bons du Trésor ont prolongé leurs gains de mercredi, ce qui a fait baisser de neuf points de base le rendement à deux ans, sensible à la politique monétaire, alors que les investisseurs ont avancé leurs attentes en matière de réduction des taux d’intérêt. Le marché des swaps prévoit désormais deux réductions en 2024, contre une en début d’année.

La baisse des rendements américains et du dollar « sera très bien accueillie dans l’environnement de risque dans la région, la clarté sur les risques d’inflation aux États-Unis permettant aux sentiments d’être optimistes » pour l’instant, a déclaré Jun Rong Yeap, stratège de marché chez IG Asia. « Les données globales ont été perçues comme offrant une marge de manœuvre à la Fed pour envisager des réductions de taux plus précoces, les attentes du marché étant plus fermement orientées vers un démarrage de l’assouplissement en septembre de cette année. »

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Le regain d’appétit pour les actifs à risque est survenu après que l’IPC de base américain – qui exclut les coûts des produits alimentaires et de l’énergie – ait grimpé de 0,3% par rapport à mars, conformément aux attentes du consensus, mais mettant fin à une série de trois chiffres supérieurs aux prévisions, ce qui a suscité l’inquiétude d’un renforcement de l’inflation. La mesure d’une année sur l’autre s’est ralentie au rythme le plus lent en trois ans.

Le dernier rapport sur l’inflation pourrait donner aux décideurs américains l’espoir que les prix à la consommation reprennent leur tendance à la baisse, ce qui ouvrirait la voie à des réductions de taux. Des données distinctes sur les ventes au détail ont indiqué un certain ralentissement de la demande résiliente des consommateurs qui a soutenu l’économie.

« Nous pensons que les actions asiatiques émergentes apprécieraient un environnement caractérisé par un dollar plus faible et une modération des rendements obligataires américains, car les craintes d’une hausse durable devraient s’atténuer à court terme », selon Chetan Seth, stratège chez Nomura Holdings. « À court terme, cette publication de données devrait améliorer les perspectives des noms liés à la technologie/IA/puces en Corée, aux actions de l’ASEAN qui ont souffert du raffermissement du dollar et à certains REIT. »

Les prochains chiffres de l’IPC seront publiés exactement le jour même où la Fed se réunira pour décider des taux d’intérêt – le 12 juin.

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Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a répété que la banque centrale devait probablement maintenir ses taux au niveau actuel pendant « un certain temps encore » et s’est demandé dans quelle mesure elle freinait l’économie américaine.

Du côté des entreprises, Siemens AG a vu ses commandes chuter et son chiffre d’affaires stagner au deuxième trimestre fiscal, la demande modérée de produits d’automatisation industrielle en Chine continuant de peser sur le fabricant allemand. Il a également annoncé avoir conclu un accord pour vendre son unité Innomotics à KPS Capital Partners pour 3,5 milliards d’euros.

En Asie, les actions des promoteurs chinois ont bondi grâce à l’optimisme selon lequel Pékin fournirait un soutien politique pour l’achat de maisons invendues à des constructeurs en difficulté. Une jauge Bloomberg qui suit le secteur a augmenté de 14 %.

Le pétrole a légèrement augmenté grâce à une diminution plus importante que prévu des stocks commerciaux de brut. Les prix de l’or ont également grimpé tôt jeudi, plaçant le métal précieux sur la bonne voie pour sa troisième hausse quotidienne.

Événements clés cette semaine :

• Mises en chantier aux États-Unis, inscriptions initiales au chômage, production industrielle, jeudi
• Le président de la Fed de Philadelphie, Patrick Harker, s’exprime jeudi
• La présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, s’exprime jeudi
• Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, s’exprime jeudi
• Prix ​​de l’immobilier en Chine, ventes au détail, production industrielle, vendredi
• IPC de la zone euro, vendredi
• Conf. Indice avancé du conseil d’administration, vendredi

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Quelques-uns des principaux mouvements des marchés :

Actions

• Les contrats à terme sur le S&P 500 ont augmenté de 0,2% à 12h54, heure de Tokyo
• Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont augmenté de 0,2%
• Le Topix japonais a chuté de 0,1%
• Le S&P/ASX 200 australien a augmenté de 1,6%
• Le Hang Seng de Hong Kong a augmenté de 1,6%
• Le Shanghai Composite a augmenté de 0,5%
• Les contrats à terme sur l’Euro Stoxx 50 ont augmenté de 0,2%

Devises

• L’indice Bloomberg Dollar Spot a chuté de 0,2%
• L’euro a peu changé à 1,0887 $
• Le yen japonais a augmenté de 0,5% à 154,03 pour un dollar
• Le yuan offshore a peu changé à 7,2154 pour un dollar.

Crypto-monnaies

• Bitcoin a augmenté de 0,1% à 66 059,1 $
• L’éther a chuté de 0,2% à 3 018,95 $

Obligations

• Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé de trois points de base à 4,31%
• Le rendement australien à 10 ans a baissé de 12 points de base à 4,19 %

Matières premières

• Le brut West Texas Intermediate a augmenté de 0,5% à 79,01 $ le baril
• L’or au comptant a augmenté de 0,1% à 2 388,48 $ l’once

Cette histoire a été réalisée avec l’aide de Bloomberg Automation.

—Avec l’aide de Rita Nazareth et Matthew Burgess.

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