Autrefois considéré comme une action fintech surévaluée, PayPal PYPL Les actions sont depuis devenues attractives pour les investisseurs. Autrefois dominant dans les paiements en ligne, PayPal était confronté à une concurrence accrue de la part d'Apple, de Google et d'autres. Le déclin des achats en ligne après la pandémie a contraint PayPal à se lancer dans des activités moins lucratives, réduisant ses marges brutes à 45,8 % au quatrième trimestre 2023. Les actions ont chuté de 80 %, laissant une capitalisation boursière de 66,9 milliards de dollars, soulevant des questions sur son avenir.

Sous la direction du nouveau PDG Alex Chriss, PayPal subit des changements stratégiques pour contrer les récents déclins. Les initiatives visent à restaurer les marges bénéficiaires et à renforcer les bénéfices, inversant potentiellement sa trajectoire descendante. Dans des transactions comparables à celles des banques régionales, même des améliorations modestes pourraient déclencher un rebond des actions, selon les analystes.

Lors de sa journée de l'innovation, l'action PYPL a reconnu ses défis et a présenté des stratégies d'amélioration. Bien qu'il n'ait pas répondu aux attentes, le PDG Chriss a souligné ses projets visant à améliorer l'expérience utilisateur, à augmenter les bénéfices et à innover dans les produits de base. Bien qu'elles manquent de détails, des initiatives telles que Fastlane visent à accélérer la réalisation des transactions, suscitant ainsi l'optimisme des analystes quant à la croissance future.

Un tournant

Le récent rapport sur les résultats de PayPal, publié le 7 février, a initialement déçu les investisseurs malgré des estimations supérieures aux estimations du quatrième trimestre. Cependant, ses prévisions conservatrices pour 2024 ont déçu des analystes comme Gus Galá, qui les considéraient comme stratégiques à long terme. Galá maintient un objectif de prix de 80 $, anticipant une hausse potentielle.

La valorisation de la société a considérablement évolué, se négociant à une fraction de ses multiples précédents. Autrefois un acteur perturbateur à forte croissance, elle ressemble désormais à une banque de taille moyenne en termes de tarifs. Aswath Damodaran de NYU note le changement de perception de la croissance vers la valeur.

Rolfe de Wedgewood décrit l'action PYPL comme une entreprise devant démontrer une amélioration de sa marge et une accélération de sa croissance. Les résultats du premier trimestre, attendus en mai, offriront un aperçu. Si PayPal dépasse les prévisions, investir dans ses actions pourrait générer des rendements, bien que les comparaisons suggèrent que sa valorisation est plus alignée sur celle des sociétés financières traditionnelles que sur celle de ses pairs de la fintech.

Investissement dans PPRO

PPRO, l'une des principales plateformes de paiement locales, a obtenu 85 millions d'euros dans le cadre d'un cycle de financement en double tranche pour se développer sur les marchés clés et renforcer son réseau mondial. Les investisseurs incluent Eurazeo, HPE Growth, PayPal Ventures, etc. Le directeur financier Rahul Raswant a salué la forte demande et les perspectives de croissance.

Anne-Charlotte Philbert, Directrice Générale Croissance d'Eurazeo, a souligné le leadership de PPRO dans les solutions de paiement, mettant en avant ses capacités de transactions mondiales. James Loftus, associé directeur chez PayPal Ventures, a réitéré sa confiance dans les progrès de PPRO et dans sa collaboration continue.

Toujours le leader des paiements numériques

En matière de paiements électroniques, la domination de Paypal en fait une action intéressante à acheter. L’entreprise existe depuis deux décennies, avec un TPV impressionnant en 2023 avec 1 500 milliards de dollars. Son acceptation généralisée et sa croissance rapide mettent en évidence son leadership sur le marché et son potentiel de croissance future.

De plus, la plateforme présente des avantages concurrentiels importants, ce qui en fait un investissement attractif. Avec 428 millions de comptes actifs au 31 décembre, elle exploite une solide plateforme bilatérale reliant les commerçants et les consommateurs. Cela favorise de puissants effets de réseau, amplifiant sa proposition de valeur par rapport à de plus petits concurrents.

En surmontant le défi de l'œuf et de la poule, PayPal exploite sa vaste base d'utilisateurs pour collecter de nombreuses données de transaction, améliorant ainsi les taux d'autorisation et la prévention de la fraude. Cette perspective globale offre un avantage incontestable aux commerçants, renforçant la position de PayPal sur le marché.

À la date de publication, Chris MacDonald ne détenait (directement ou indirectement) aucune position sur les titres mentionnés dans cet article. Les opinions exprimées dans cet article sont celles de l'auteur, sous réserve des directives de publication d'InvestorPlace.com.

L'amour de Chris MacDonald pour l'investissement l'a amené à poursuivre un MBA en finance et à assumer plusieurs rôles de gestion dans les domaines de la finance d'entreprise et du capital de risque au cours des 15 dernières années. Son expérience passée en tant qu'analyste financier, associée à sa ferveur pour la recherche d'opportunités de croissance sous-évaluées, contribuent à sa perspective d'investissement conservatrice et à long terme.

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