L'ancrage strict des crypto-monnaies permet aux monnaies numériques d'avoir une valeur stable, permettant ainsi un large éventail de cas d'utilisation des pièces stables, tels que les paiements, les envois de fonds et les prêts.

Publié le 25 mars 2024 à 9 h 08 HNE.

Sur les marchés des changes, le rattachement fait référence à la création d'une politique de taux de change entre différentes monnaies, dans laquelle une monnaie est fixée à un taux fixe par rapport à une autre pour assurer la stabilité.

Nous avons un concept similaire sur les marchés des cryptomonnaies, où la valeur d'un stablecoin est liée à un actif externe, généralement une monnaie fiduciaire. Ceci est connu sous le nom de rattachement dur et permet à la valeur du stablecoin de rester stable.

Dans ce guide, nous explorerons ce qu'est le rattachement strict à la cryptographie, ses avantages et ses inconvénients, ainsi que son importance sur les marchés de la cryptographie.

Qu’est-ce que le rattachement dur dans la cryptographie ?

Les prix des actifs cryptographiques peuvent devenir très volatils, ce qui rend l’utilisation des cryptomonnaies difficile à des fins telles que l’emprunt, le prêt et l’exécution de paiements. Pour combler cet écart, les pièces stables ont été inventées pour offrir un actif cryptographique qui conserve une valeur stable pendant la volatilité du marché.

Un stablecoin est une cryptomonnaie dont la valeur est liée ou rattachée à une monnaie fiduciaire comme le dollar américain ou à une matière première comme l’or. Grâce à la fixation des prix, les stablecoins offrent une alternative aux crypto-monnaies volatiles comme le Bitcoin (BTC), moins favorable aux transactions quotidiennes.

Les actifs de réserve utilisés pour assurer la stabilité des pièces stables servent de garantie. Cela signifie que les pièces stables ont un ratio fixe de 1:1 par rapport à l'actif qui les soutient. Par exemple, Tether (USDT) est une monnaie stable populaire indexée sur le dollar américain selon un ratio de 1:1. Ainsi, pour chaque USDT en circulation, il y a 1 $ en réserve en espèces ou en actifs quasi-liquides libellés en dollars américains.

Le soutien de l'USDT en dollars américains est un exemple d'ancrage strict de la cryptographie, car il garantit que la valeur du stablecoin reste stable et ne fluctue pas. Ainsi, la crypto-monnaie doit toujours conserver la même valeur que l’actif auquel elle est liée.

Peg dur ou soft Peg : quelle est la différence ?

Les piquets souples fonctionnent de la même manière que les piquets durs. Cependant, un mécanisme d’ancrage souple permet de légères variations de la valeur d’un produit ou d’une monnaie indexée et de son ancrage. L'ancrage souple stabilise généralement le taux de la monnaie par rapport à un autre actif, offrant une certaine flexibilité, contrairement à un ancrage ferme, où le taux est fixe.

Cependant, les crypto-monnaies démarrent généralement avec un taux fixe, puis fluctuent librement au fil du temps, selon les conditions du marché. Les ancrages souples sont donc utilisés pour stabiliser l’utilité d’une crypto-monnaie en offrant une valeur dans une fourchette donnée par rapport à sa devise de réserve. En tant que tel, un ancrage souple en crypto-monnaie a une politique de taux de change qui autorise une légère flexibilité entre la valeur de la crypto-monnaie indexée et son ancrage.

Un exemple d’ancrage souple des monnaies fiduciaires s’est produit entre 1994 et 2005 entre le yuan chinois et le dollar américain. Le yuan chinois a été rattaché au dollar américain pendant plus d’une décennie et s’est apprécié de 2,1 % par rapport au dollar après 2005.

Sur le marché de la cryptographie, Tether est un bon exemple de cryptomonnaie avec un ancrage à la fois dur et souple. Bien qu'il soit en théorie fortement ancré par rapport au dollar américain, compte tenu de sa garantie, en réalité, il a un ancrage souple qui évolue légèrement au-dessus ou en dessous d'un dollar, en fonction des conditions du marché et de la confiance de la communauté des investisseurs dans le stablecoin.

Avantages et limites du rattachement dur en crypto

Jetons un coup d'œil aux avantages et aux inconvénients d'un ancrage strict sur les marchés de la cryptographie.

Avantages

  • Élimine la volatilité: Les jetons de crypto-monnaie liés à un autre actif ne souffrent pas d'une volatilité extrême des prix, ce qui est courant avec les actifs cryptographiques non liés.
  • La stabilité: Le rattachement dur offre aux crypto-monnaies une stabilité en fonction du type de support d'actifs, éliminant ainsi les fluctuations de prix.
  • Utilitaire: Les crypto-monnaies solidement ancrées peuvent être utilisées pour faciliter les emprunts, les prêts, les paiements et les envois de fonds au quotidien en raison de la stabilité de leurs prix.

Les inconvénients

  • Dépigment: Les crypto-monnaies indexées peuvent décroître – un événement qui se produit lorsque les réserves soutenant une crypto-monnaie ne sont pas suffisantes pour garantir chaque jeton émis. Cela peut entraîner une perte de confiance de la part des détenteurs de jetons.
  • Analyse PESTLE: L'ancrage strict de la crypto ne prend pas en compte les facteurs politiques, économiques, sociaux, technologiques, juridiques et environnementaux qui peuvent influencer l'utilité de la monnaie ou de l'actif indexé, tels que la déflation, la dévaluation, l'inflation, l'instabilité politique ou la réglementation.
  • Aucune appréciation des prix: Les crypto-monnaies liées à Fiat ne bénéficient pas de nouvelles appréciations de prix ou de nouvelles découvertes au-delà de leur ancrage, ce qui entrave leur potentiel en tant que réserve de valeur ou véhicule d'investissement significatif.

Pourquoi un ancrage dur dans la cryptographie est-il nécessaire ?

L'ancrage strict de la cryptographie est très important car il contribue à éliminer la volatilité des prix, offrant ainsi aux pièces stables la capacité d'offrir une monnaie numérique à prix stable qui peut être utilisée pour les paiements, les envois de fonds et sur les marchés des prêts.

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