• Le Bitcoin pourrait atteindre 90 000 dollars en avril, selon un fonds spéculatif crypto.
  • Wall Street termine sa diligence raisonnable sur les ETF Bitcoin et la réduction de moitié à venir pourrait pousser Bitcoin à la hausse.
  • Le marché des produits dérivés a également émis des signaux haussiers.

Le mois d’avril s’annonce bien pour Bitcoin.

Après un mois volatil où le prix du Bitcoin a atteint de nouveaux sommets historiques, plongé de 14 % et remonté à 64 500 $, la principale crypto-monnaie bénéficiera de quelques vents favorables.

Contrôle préalable de 90 jours

La demande de Bitcoin devrait bientôt reprendre, ont écrit les analystes de Coinbase David Duong et David Han dans un récent rapport.

Cette demande sera en partie motivée par les institutions de Wall Street, qui termineront bientôt leur diligence raisonnable sur les nouveaux fonds négociés en bourse au comptant Bitcoin et mettront les produits à la disposition de leurs clients.

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« Cela pourrait encore débloquer des capitaux importants pour les ETF Bitcoin au comptant basés aux États-Unis à moyen terme », indique le rapport.

De nombreuses sociétés de courtage appliquent une période d'examen de 90 jours, a déclaré Coinbase. Les ETF ayant été approuvés le 10 janvier, cette période d'examen se terminera le 10 avril.

D’autres types d’institutions, comme les gestionnaires de fonds, s’ouvriront probablement également aux ETF.

LPL Financial, une société avec 1 400 milliards de dollars d’actifs sous gestion, a déclaré en février qu’il lui faudrait trois mois pour effectuer sa due diligence.

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Bitcoin réduit de moitié

La soi-disant « réduction de moitié » du Bitcoin est un autre catalyseur. Prévue pour le 19 avril, la quatrième réduction de moitié réduira automatiquement de moitié la quantité de nouveau Bitcoin créé par le réseau, réduisant ainsi l'offre de Bitcoin.

Les trois dernières réductions de moitié ont été caractérisées par des réductions drastiques des ventes de Bitcoin, ce qui a propulsé le prix du Bitcoin.

« Le Bitcoin dépassant vos meilleures estimations au cours du mois prochain jusqu'à la réduction de moitié sera si évident avec le recul », Quinn Thompson, fondateur du fonds spéculatif crypto Lekker Capital, posté sur X.

Thompson dit que Bitcoin pourrait atteindre 90 000 $ au cours du mois.

Des ETF « imperturbables » ?

La façon dont les ETF au comptant Bitcoin ont clôturé la dernière semaine de mars était également haussière, a écrit le fonds spéculatif crypto Wintermute dans un rapport de lundi.

Alors que le premier trimestre financier de l'année touchait à sa fin, les institutions de Wall Street « se sont probablement engagées dans un rééquilibrage de portefeuille », a déclaré Wintermute.

Par exemple, si un actif, comme Bitcoin, était censé occuper 5 % du portefeuille d'un gestionnaire, mais que son évolution de prix l'a fait croître jusqu'à 10 % des avoirs du portefeuille, l'entreprise peut alors réduire sa position Bitcoin jusqu'à ce qu'elle atteigne à nouveau 5 %. .

Mais le fait que les ETF au comptant Bitcoin n’aient pas subi de sorties significatives la semaine dernière suggère deux scénarios, a déclaré Wintermute.

Premièrement : les fonds souhaitent qu’un pourcentage plus élevé de leurs actifs soit détenu en Bitcoin. Une autre raison est que la demande des investisseurs particuliers « éclipse les effets du rééquilibrage institutionnel ».

En tout cas, c'est bon signe.

« Les afflux constants d'ETF suggèrent des perspectives de marché prometteuses à court et moyen terme », a déclaré Wintermute.

De bons présages pour les dérivés Bitcoin

Les dérivés Bitcoin ont également montré des signes positifs.

Alors que l'intérêt ouvert pour les contrats à terme Bitcoin a atteint un niveau record de près de 40 milliards de dollars au cours du trimestre, le volume des transactions à terme perpétuels n'a pas dépassé son propre sommet historique.

Cet écart entre le reflet de l'encours total des contrats à terme et un volume relativement plus faible « suggère un modèle de détention plutôt qu'une activité de trading à court terme », a déclaré Wintermute.

Les contrats à terme permettent aux traders d'acheter ou de vendre l'actif à un prix prédéterminé et à une date spécifiée. Les perpétuels sont un type de contrats à terme sans date d'expiration.

Pendant ce temps, plus de 15 milliards de dollars d’intérêts ouverts ont expiré sur Deribit, dont 9,5 milliards de dollars d’options Bitcoin et 5,7 milliards de dollars d’options Ether. Plus de 41 % des options Bitcoin et 45 % des options Ether ont été clôturées dans la monnaie, c'est-à-dire en profit.

« L'impact minimum à la baisse sur les prix lors d'une expiration importante d'options, associé à des options importantes expirant dans la monnaie, pourrait renforcer la dynamique haussière », a déclaré Wintermute.

Diminution des niveaux de gris

Enfin, même si les nouveaux ETF ont globalement soutenu le prix du Bitcoin, transporter un montant net de 12 milliards de dollars depuis leur lancement – ​​Bitcoin Trust de Grayscale a exercé une pression à la baisse importante sur l'actif.

Le fonds, qui détenait près de 29 milliards de dollars d'actifs lors de la conversion, a expérimenté depuis lors, plus de 14,7 milliards de dollars de sorties de fonds ont été enregistrés.

Mais GBTC ne sera pas en mesure de maintenir indéfiniment les saignements à ce rythme, a déclaré Wintermute.

« Si Grayscale continue de réduire ses avoirs en Bitcoin au rythme observé (jusqu'à présent), son influence sur la dynamique des flux nets du marché devrait diminuer d'ici la fin du prochain trimestre », a écrit le hedge fund.

Tom Carreras est correspondant marchés chez Actualités DL. Vous avez un conseil sur les marchés de la cryptographie ? Contactez-nous à [email protected]

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