VP Banque SA (VTX:VPBN) a annoncé qu'elle verserait un dividende de 5,00 CHF par action le 3 mai. Cela signifie que le paiement annuel s'élève à 5,4 % du cours actuel de l'action, ce qui est supérieur à la moyenne du secteur.

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Le dividende de VP Bank devrait être bien couvert par les bénéfices

S’il est formidable d’avoir un rendement de dividende élevé, nous devons également nous demander si le paiement est durable.

VP Bank s'est imposée comme une société versant des dividendes avec plus de 10 ans d'expérience dans la distribution de bénéfices aux actionnaires. En prenant les données de son dernier rapport sur les résultats, le calcul du taux de distribution de l'entreprise indique 70 %, ce qui signifie que VP Bank serait en mesure de payer son dernier dividende sans pression sur le bilan.

Au cours des trois prochaines années, le BPA devrait croître de 34,2 %. Le taux de distribution futur pourrait être de 57 % sur cette période, selon les estimations des analystes, ce qui constitue un bon aperçu de l'avenir du dividende.

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Volatilité des dividendes

Bien que la société ait un long historique de dividendes, ceux-ci ont été réduits au moins une fois au cours des 10 dernières années. Depuis 2014, le dividende est passé de 3,50 CHF au total par an à 5,00 CHF. Cela implique que la société a augmenté ses distributions à un taux annuel d'environ 3,6 % sur cette durée. Nous sommes heureux de constater que le dividende a augmenté, mais avec un taux de croissance limité et des fluctuations dans les paiements, le rendement total pour les actionnaires pourrait être limité.

La croissance des dividendes peut être difficile à réaliser

Avec un dividende relativement instable, il est encore plus important d’évaluer si le bénéfice par action augmente, ce qui pourrait laisser présager une augmentation du dividende à l’avenir. Il n'est pas réjouissant de constater que le bénéfice par action de VP Bank a chuté d'environ 4,5 % par an au cours des cinq dernières années. Une baisse des bénéfices conduira inévitablement l’entreprise à verser un dividende inférieur, parallèlement à une baisse des bénéfices. Les bénéfices devraient augmenter au cours des 12 prochains mois et si cela se produit, nous pourrions encore être un peu prudents jusqu'à ce que cela devienne une tendance.

En résumé

Dans l’ensemble, nous ne pensons pas que cette société génère d’excellents dividendes, même si le dividende n’a pas été réduit cette année. La société n’a pas versé de dividende très constant au fil du temps, même si elle n’a distribué qu’une petite partie des bénéfices. Nous serions un peu prudents si nous comptions sur ce titre principalement pour les revenus de dividendes.

Les investisseurs ont généralement tendance à privilégier les entreprises ayant une politique de dividendes cohérente et stable plutôt que celles qui appliquent une politique irrégulière. Néanmoins, les investisseurs doivent prendre en compte une multitude d’autres facteurs, outre le paiement des dividendes, lorsqu’ils analysent une entreprise. En poussant le débat un peu plus loin, nous avons identifié 1 panneau d’avertissement pour VP Bank que les investisseurs doivent être conscients d’aller de l’avant. Vous recherchez d’autres idées de dividendes à haut rendement ? Essayez notre collection de gros payeurs de dividendes.

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