Après deux années de récession, la banque d'investissement semble entrer dans les premières phases d'une reprise. Les banques d'investissement ont annoncé une croissance de leurs bénéfices à deux chiffres au premier trimestre, portée par la vigueur des marchés des introductions en bourse (IPO) et une reprise de la souscription de dettes. Voici trois actions à acheter aujourd’hui pour capitaliser sur cette reprise.
1. Goldman Sachs joue directement sur la banque d'investissement
Goldman Sachs (NYSE : GS) est ce qui se rapproche le plus d’une banque d’investissement purement spécialisée dans laquelle vous pouvez investir. Ce n’était pas entièrement par choix. La banque s'est lancée dans les services bancaires aux consommateurs en 2016 et visait à collecter des dépôts et à créer un flux de bénéfices plus résilient au fil des cycles.
Cette initiative n’a pas donné de bons résultats et l’entreprise a commencé à mettre fin à ses activités grand public l’année dernière.
Goldman Sachs devrait donc être l'un des principaux bénéficiaires de l'activité des marchés de capitaux, ce qui a été le cas au premier trimestre. Le bénéfice par action (BPA) de la société a plus que doublé par rapport au quatrième trimestre et a augmenté de 27 % par rapport au même trimestre de l'année dernière.
Les frais de banque d'investissement de 2 milliards de dollars ont augmenté de 32 % par rapport à l'année dernière, avec une bonne croissance des services de conseil, de souscription d'actions et de souscription de dettes par rapport à l'année dernière. Le PDG David Solomon a noté plusieurs introductions en bourse importantes, notamment Redditqui ont été bien accueillis et ont montré un appétit accru pour le risque de la part des investisseurs.
En outre, le refinancement de la dette des entreprises était un thème récurrent. Solomon considère un contexte d'émission plus accommodant et davantage de financements pour les acquisitions comme deux éléments qui amènent la banque à s'attendre à ce que « de solides niveaux d'activité de souscription de dette se poursuivent cette année ».
2. Le PDG de Morgan Stanley déclare que nous sommes aux premiers stades d'une reprise
Morgan Stanley (NYSE : MS) est une autre banque ayant d'importantes opérations de banque d'investissement. Cependant, elle diffère de Goldman car elle a bâti d’importantes activités de gestion d’actifs et de patrimoine. Ces bénéfices plus diversifiés peuvent contribuer à stabiliser les activités de la banque pendant les périodes d'accalmie dans la banque d'investissement.
Le BPA de Morgan Stanley a bondi de 138 % par rapport au quatrième trimestre et de 19 % par rapport au même trimestre de l'année dernière. Ses bénéfices ont révélé des résultats mitigés au sein de la banque d'investissement. Par exemple, les fusions et acquisitions (M&A) ont diminué et les revenus du conseil ont chuté de 28 %. Cependant, les revenus de souscription d'actions et de souscription de dettes ont augmenté respectivement de 113 % et 37 % par rapport à la même période de l'année dernière.
Ted Pick a pris la direction de la banque en janvier après la démission de James Gorman, qui dirigeait la banque depuis 2010. Pick a déclaré aux investisseurs que « le pipeline est clairement en croissance » et que nous sommes désormais aux « premiers stades d'un cycle de fusions et acquisitions pluriannuel » qui pourrait durer de trois à cinq ans. Ceci, associé à la reprise des marchés des actions et de la souscription de titres de créance, pourrait constituer un puissant facteur favorable aux revenus des banques d’investissement.
3. Les efforts d'efficacité de Citigroup pourraient être stimulés par la banque d'investissement
Groupe Citi (NYSE : C) n'est peut-être pas connue pour ses opérations de banque d'investissement, mais elle a engrangé 903 millions de dollars de revenus au premier trimestre. Le rebond de la banque d'investissement et les initiatives en cours de Citigroup pour devenir plus efficace en font une opportunité d'investissement attrayante.
En 2021, Jane Fraser devient PDG de Citigroup. L'objectif principal de Fraser était de rationaliser les opérations et d'améliorer la rentabilité de la banque.
Citigroup a été aux prises avec son expansion tentaculaire et a annoncé l'année dernière la fermeture de 13 franchises mondiales de produits de consommation. La banque a récemment restructuré son équipe de direction et continuera de réduire ses coûts pour améliorer sa rentabilité. Ses initiatives de réduction des coûts rendent certains analystes très optimistes à l'égard de la banque.
Les revenus de la banque d'investissement de Citigroup ont augmenté de 35 % par rapport à l'année dernière, grâce à la solidité de la souscription d'actions et de dettes. À l'instar de Morgan Stanley, les revenus de conseil de Citi ont chuté en raison du nombre réduit d'opérations de fusions et acquisitions au cours du trimestre. Toutefois, les émissions de dette ont fortement augmenté. Le directeur financier de Citigroup, Mark Mason, a déclaré aux investisseurs que « l'amélioration du sentiment du marché a conduit à une augmentation de l'activité d'émission, en particulier de catégorie investissement, qui atteint des niveaux proches des records ».
Fraser a noté : « Nous sommes prudemment optimistes quant à la possibilité d'assister à une réouverture mesurée du marché des introductions en bourse au deuxième trimestre. » Elle a exprimé son optimisme, notant que « le sentiment des entreprises est plutôt positif ».
C’est un signe bienvenu pour les banques d’investissement qui ont enduré plusieurs années de croissance atone. Cela incite ces banques à acheter aujourd’hui des actions de valeur.
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Citigroup est un partenaire publicitaire de The Ascent, une société Motley Fool. Courtney Carlsen occupe des postes chez Morgan Stanley. The Motley Fool occupe des postes au sein du groupe Goldman Sachs et le recommande. The Motley Fool a une politique de divulgation.
3 actions à acheter aujourd'hui alors que les banques d'investissement rebondissent a été initialement publié par The Motley Fool